我之前有简单说过4%法则，简单来讲，就是退休人员可以在至少30年的时间里，每年从股债比例为1∶1的投资组合中取出4％，而不会把钱花光。
也就是4％×总储蓄=年度支出，要遵循4％的法则，你需要在退休前存下25倍于预期年度支出的钱。当你攒够了这笔钱时，你就可以退休了。考虑未来的养老保险等社会保障，也许你需要存的钱可能远远少于你年度支出的25倍。再加上有数据证明，年纪越大我们的消费支出其实是越来越少的，乐观想的话，我们每个人只要降低预期，其实都有提前退休的可能。
上面说的是按我们个人支出来做退休计划，下面想介绍一种另外的思路：通过复制我们未来收入的模式实现提前退休。
我们先理解下现值的概念，现值是未来现金流在今天的价值。举个例子，如果一家银行承诺每年为你的存款支付1％的利息，那么你今天给他们100元，一年后你会得到101元。反过来看，一年后101元的现值是100元。其实也就是未来的钱在当下这个时刻值多少钱。
在这个例子中，这1％通常被称为折现率。如果知道你未来会赚多少钱以及一个折现率，我们就可以计算出这些收入现在值多少钱。比如，如果你将在未来20年里每年赚10万元（如果这笔收入比较稳定），那么你未来20年的总收入将是200万。然而，假设折现率为2.5％（10年期国债收益率大约在 2.5% 左右波动），这些未来收益的现值约为156万。
这意味着你的人力资本价值约为156w，也就是说如果你现在已经工作了很多年，且手上已经有156w的资产，你可以用这156w来复制你未来20年的收入。如果你今天投资这156万，找到一个年化回报率至少为 2.5% 的投资工具。只要你能每年稳定获得 2.5% 的收益，那么这156万元金融资本就能完美替代你未来20年每年10万元的人力资本收入。一句话，也就是你未来20年可以选择躺平了（如果你愿意的话）。
计算验证：
本金：1558916元（200w总收入按折现率计算的结果，具体计算逻辑就不展示了，可以自行AI）
年收益率：2.5%
每年收益：1558916 × 2.5% = 38973元
哎？你会发现，每年收益只有3.9万，离10万还差得远。这是因为我们的复制策略不是只吃利息，而是既要支付现金流，又要在本金上做文章。
更准确的策略是：每年从这156万元本金中取出10万元，同时剩余的本金继续投资生息。在年化回报率恰好为2.5% 的情况下，这个流程可以刚好持续20年，到第20年末，本金耗尽，最后一笔10万元正好取完。
这个过程在金融上被称为“摊销”，你的156万就像一个为自己设立的“个人养老金”账户。
可以看到，每年10万的现金流与你未来20年的收入是一样的！一定程度上人力资本和金融资本是可以互换的。我们的人力资本是逐步减少的。你每工作一年就会减少人力资本的现值，因为你未来的收入少了一年。因此，为了保证你将来有一些收入，我们一定要积累一定的金融资本。
深入探讨：从理论到现实的挑战
理论上，2.5%的回报率就能复制。但在现实中，我们会遇到几个关键挑战：
挑战一：通货膨胀（购买力侵蚀）
这是最大的隐形杀手。2.5%的无风险利率（国债利率）通常是包含通胀预期的。通胀按预期2%算的话，真实利率也就0.5%。也就是说，名义上复制了每年10万的现金流，但20年后的10万元，其购买力远不如今天的10万元。
真实需求：我们想要的不是“每年名义10万元”，而是“每年相当于今天10万元购买力”的钱。
解决方案：因此，需要的目标回报率必须是 “真实回报率” + “通货膨胀率”。
假设长期平均通胀率为2%。
为了保持购买力，需要的年化回报率至少是2.5%+2%=4.5%。
这样，投资收益才能既支付给现金，又让剩余本金的增长跟上通胀，维持其实际价值。
挑战二：投资风险与再投资风险
无风险利率难以持续：10年期国债的利率是固定的，但到期后可能需要“再投资”。未来20年的利率不可能永远保持在2.5%，可能会更低。
追求更高收益意味着承担风险：为了对抗通胀，必须投资比国债风险更高的资产，如股票基金、债券基金等。这些资产的回报是波动的，并非保证每年都有正收益。可能某一年市场大跌，我们的本金会缩水，从而影响后续支付能力。
挑战三： 长寿风险
我们的规划是基于20年的期限。但如果20年后依然健在，这笔钱已经耗尽，我们将面临无钱可用的困境。因此，更稳健的计划通常是规划 30年甚至更久，或者设计一个 只取收益、不动本金 的策略（但这需要本金巨大）。
更现实的解决方案：构建一个投资组合
我们不会把所有资金都投入单一产品（如国债）。我们需要构建一个投资组合，目标是获得一个长期、稳定、高于通胀的平均回报率。
一个经典的保守型资产配置策略是 “60/40”组合（60%股票 + 40%债券）。其长期年化回报率预计在 6% - 8% 之间。
我们以 7% 的目标回报率为例，进行倒推：需要多少本金，才能在7%的收益率下，每年取出10万元，持续20年？
我们还是使用年金现值公式计算，计算出本金大概约106w本金。
结论：
最低要求（仅复制名义现金流）：拥有约 156万元，投资于年化 2.5% 的产品（如国债），通过动用本金的方式，可以支付20年每年10万元。
现实目标（复制实际购买力）：需要大约 106万元 的本金，并通过一个由股、债等组成的投资组合，争取获得 7% 的长期年化回报率。这样既可以支付每年10万的现金流，又有很大机会让我们的资金增长对抗通胀。
注意：7%是预期回报，市场波动会导致某些年份表现不佳。
这就产生了一个50万元的巨大差异！ 这50万元，就是我们的“投资能力”为自己创造的价值。
要实现“用金融资本代替人力资本”的目标，我们需要：
储蓄并积累足够大的本金；
学习投资知识，构建一个多元化的、与自己风险承受能力相匹配的投资组合；
目标设定一个高于通胀的长期平均回报率（例如5%-7%）；
制定一个可持续的提取计划（每年提取本金的一定比例，通常建议不超过4%），这样我们的金融资本才能真正地、长期地替代我们的工作收入；
最后总结，4%法则应用退休计划，我们有两种方式。一种是按我们年度开支的25倍计算需要的本金，另外一种是通过计算我们未来收入的现值计算本金。两种方式各有利弊，每个人的情况也都不一样。如果按以上方式你已经有了足够的本金，就可以短暂的实现“财务自由”了。本质上，也就意味着你拥有了时间自由。也就是说，你会真正去做你热爱的事情。也许，你的热爱又会产生一定的金融资本。朋友们，未来可期啊！
本人目前已婚已育，孩子还小，未来不确定性很高，不论按哪种方式计算，我的退休计划希望渺茫啊。不过，一切皆有可能，谁又能说得好呢？
如果你真的热爱一个事物，那就追随本心，努力找到利用它满足社会真实需求的切入点，利用杠杆效应扩大规模，以个人名义担起责任。
《纳瓦尔宝典》
两种方式显现的共同点，即我们都需要积累一定的金融资本+学习投资+较高的长期回报率，只有这样，我们才能更快更早地实现退休目标。
好啦，最后祝大家都能快乐赚钱，早日退休！
