按图索骥，来看看今天的五大数字力的思维导图：
很明显，现在来看看现金流量的A3模块，公司的平均收现天数。
这个指标一般放在公司的”经营能力”里分析，但三大报表本身就是环环相扣、相互交叉。平均收现天数”不仅反映了公司的经营状况，同时也反映出公司的现金流情况，因此在“现金流量”模块中占比15%。
提及经营能力，这里补充一下：
由于不同行业会有不同的淡季、旺季之分，所以，我们评判一家公司经营能力的时候，不能看月报、中报、季报，而要看年报的数据。
因为“平均收现天数”和“应收账款周转率”的公式推导具有关联和连续性，所以，我们从“应收账款周转率”开始学习。
1、应收帐款周转率
“应收账款周转率”指的是“应收账款”这个资产一年做了几趟生意，当然是越多趟越好，说明它转得快。
公司的“应收账款”在“流动资产”中具有举足轻重的地位。应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率就能大幅提高。
在个人层面，“应收账款”类似于你借给朋友的钱。
现在一般“借钱的是孙子、欠钱的是大爷”！可见及时收回应收账款是有一定难度的！
在企业层面，应收账款反映出了企业和它下游购买方的关系。
有的行业竞争相当激烈，企业为了把自己的产品卖出去，除了降价，还有一个办法-----就是和下游购买方说“你不用马上给我钱，货先拿去用，过几个月再结算”。
这就是企业经营中很常见的一种方式------“赊销”，因此在资产负债表中会产生“应收账款”或“应收票据”。
2、平均收现天数
“平均收现天数”又称“应收账款周转天数”，我们把它可以理解成“做一次生意平均需要多少天能收回现金”
以“伊利股份”为例，一起去财报中找找“应收账款”和“应收账款周转率”和“应收转款周转天数（平均收现天数）”
2016年伊利股份的应收账款周转天数4.9天，资金回笼相当之快，公司账户里现金充裕。可以看到，“伊利股份”的五年应收账款都非常少，几乎没有，因此，它的“应收账款周转率”惊人地高。
“应收账款周转天数（平均收现天数）”相应非常的短，是家天天收现金的企业，用生活常识理解，我们去超市总是一手交钱一手交货的。
二、计算
1、应收账款周转率
公式中的“期初=上期期末”：
比如我们要计算2016年的“平均应收账款”，则“期初应收账款”采用2015年的该项数据，“期末应收账款”采用2016年的该项数据。
分母中“资产期初数额与期末数额之和除以2”反映了这项资产在一年当中的经营能力平均水平。
仍然以“伊利股份”为例，计算其2016年的“应收账款周转率”
（1）分子：营业收入（见“利润表”中“营业收入”），为603亿元。
（2）分母：平均应收账款余额。
a.查询“期初应收账款”和“期末应收账款”（见“资产负债表”中“应收账款”项），分别为5.72亿元、5.72亿元。
b.查询“期初应收票据”和“期末应收票据”（见“资产负债表”中“应收票据”项），2015年和2016年，期初1.47亿元和期末1.14亿元。
代入公式，计算“伊利股份”2016年“应收账款周转率”
603/（5.72+5.72+1.47+1.14）÷2=85.836
（次）
下面计算“伊利股份”2016年的平均收现天数
360÷85.836=4.2（天）
与财报说对比，计算结果基本一致，计算完成！
三、判断指标
MJ老师总结：
（1）“平均收现天数”小于等于15天即可认为是收现金的企业。
因为如果刷卡的话，Visa、Master一般一到两周结算一次，所以15天是等同于收现的标准。比如上面分析的“伊利股份”。
（2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。
一家公司平均收现天数是45天，请问是好还是不好？
要看行业，如果行业都是收现金的，他一个半月才收回现金，当然不太好！
如果行业平均都是90天，他45天就收回现金，那就非常棒！
四、实例分析
上面是贵州茅台五年的应收账款周转天数，即平均收现天数。
在”独孤九剑“中写下贵州茅台今天的指标：
可以看到茅台的平均收现天数五年变化非常大，2012~2014年都等同于收现金的公司，那是因为之前茅台的话语权非常强，都是收现金，甚至必须要求经销商提前付款才发货。
这两年平均收现天数变长，是因为茅台放宽了信用政策，允许经销商赊账拿货，因此这两年应收账款增多，相应引起收现天数变慢。
从上面分析的“伊利股份”和“贵州茅台”平均收现天数和应收账款周转率，不难看出，食品行业乳制品行业，属于收现金的公司。
以下是上面所学内容的思维总结：
