2.1 资产业务概述

资产业务是真正帮助银行赚钱的业务条线。
银行通过网点服务客户获得各种负债，最终必须通过配置到不同类别的资产中，进而获得利息收入。
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资产配置水平决定了银行盈利水平的高低
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收益与风险的平衡
银行通常不会碰那些收益率很高的资产，比如个人高利贷、企业高利率拆借等。

由于银行本身是高杠杆经营的企业，银行配置在资产上的资金绝大部分不是银行自有的，而是银行从社会上吸取的。
一旦资产违约，损失本金，只要不破产，银行就只能自己吸收这部分损失。
所以，通常银行的资产收益率并不是越高越好，而是要在风险和收益之间寻找利益最大化的平衡点。

久期与期限错配
除了收益率之外，银行还需要考虑的是资产的久期问题（久期越长的资产收益率越高）。
但是，如果银行把资产全部配置了长久期资产，需要面临两种风险：

• 流动性风险。
  • 由于银行配置的资产通常是无法提前赎回的，而银行的负债，特别是存款之类的负债，储户是可以提前赎回的。
    如果资产端久期过长，那么负债流出产生的资金缺口就有可能无法弥补。
• 期限错配引发的利率风险。
  • 假设银行配置的资产久期过长，如果在资产到期前市场利率出现大幅度飙升，而银行又没有长久期的负债和资产匹配，这时就会形成期限错配。
  • 银行不得不在利率极高时借入高息负债去疲惫未到期资产，从而使利差大幅收缩

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期限错配是指银行资产和负债在期限上不匹配的现象，尤其当资产的平均久期远大于负债的平均久期时，容易引发利率风险。
久期定义与风险传导

久期：衡量债券价格对利率变动的敏感性，久期越长，价格波动越大。

风险传导：若资产久期过长，利率上升时，资产价值下跌幅度较大；同时，负债端的短期融资成本上升，导致银行利差缩小。

利率上升的冲击机制

• 资产端：长期资产（如长期贷款、债券）收益率固定，利率上升不会立即提升资产收益。
• 负债端：短期负债（如CDs、回购）需要频繁续作，每次续作利率升高，推升整体融资成本。
  结果：银行的净利息收入（NIM）减少，盈利能力受损。

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从金额的角度看，银行本身就是在依靠一定程度的期限错配挣钱。
如果每一笔负债和资产的久期都完全对等，那么银行是没有什么息差可赚的。

2.2 贷款/垫款业务

业务分类
贷款/垫款业务 是银行现行资产业务中占比最高的业务，也是对银行营收贡献最大的一项业务。

贷款/垫款业务按照放贷的对象和方式不同，可以分为：

• 零售贷款：发放给个人或则个人经营者的贷款。主要包括：房屋按揭、信用卡、消费贷、汽车贷、助学贷等。零售贷款的特点是：单笔金额小，风险相对较低，收益率偏高
• 对公贷款：发放给企事业单位。特点是：单笔金额较大，风险相对较大，收益率和放贷对象的信用等级密切相关。
• 票据贴现：资金借贷者以手中未到期的商业票据、银行承兑汇票等向银行要求变成现款。银行收取这些未到期的票据，然后安装票面金额扣除贴现利息后付给企业现款。这样当票据到期时，企业通过偿还票面金额收回票据。【票据变成现金，银行收取贴现费】
• 银行承兑汇票贴现是以票据承兑银行的信用为基础进行的融资行为
• 商业承兑汇票贴现是以票据承兑企业的商业信用为基础进行的融资行为

对公贷款和零售贷款的优劣对比

• 对公贷款的平均不良率高于零售贷款
• 对公贷款平均收益率低于零售贷款

对公贷款的优势：

• 对公贷款的贷前尽调成本低。对于对公贷款来说，一家公司贷款1亿元，只需要做一次尽调。如果换成零售贷款，每个对象贷款50w元，需要做200次尽调。
• 对公贷款可以派生存款。这变相地帮助银行扩张了资产负债规模。

零售贷款风险较低的原因：

• 我国社会信用体系建设逐渐完善
• 我国没有个人破产保护制度，银行对于个人有无限追索权。
  零售贷款的收益率明显高于对公贷款的原因：
• 信用卡贷款利率较高
• 个人在贷款过程中和银行处于不平等地位。不同于公司对银行有议息资格，个人通常只能单方面接受银行规定的利率。

所以，对于银行来说，零售存款业务是一块“低风险高收益”的肥肉

2.3 投资业务

中庸的投资策略
银行的主要投资方向：

• 债券：
  • 非标资产：全称是“非标准化债券资产”，未在银行间市场和证券交易所市场交易的债券性资产
    • 银行的理财产品所持有的非标资产是银行体系的非标资产的一部分
    • 信托收益权
    • 信托贷款
    • 信用资产
    • 投资于理财产品的各类信托资产
• 投资基金、
• 贵金属、
• 股权投资等。
  保守型的投资人应该向银行学习投资结构。

债券占投资证券和其他金融资产的大头：

• 政府债券（国债、地方债）：占比做高
• 政策性银行债券：次之
• 商业银行和其他金融机构债券
• 其他债券（主要是企业债）：最低

银行在进行资产配置的时候，要兼顾收益率、流动性风险和资本金消耗。
配置国债虽然收益率最低，但是好处包括：

• 风险加权资产因子为0，完全不消耗银行资本金
• 国债的利息收入免征所得税
• 国债作为最优秀的抵押品，在流动性紧张的时候随时可以作为担保品抵押给同业或央行进行头寸拆借

金融创新的产物：非标资产
非标准化债券资产指的是未在银行间市场及证券交易所上市交易的债券型资产，包括但不限于：

• 信托资产
• 信托贷款
• 委托债券
• 承兑汇票
• 信用证
• 应收账款
• 各类受（收）益权
• 带回购条款的股权型融资等

对投资资产占比过高的银行要更加谨慎。（城投暴雷）

2.4 信用卡业务

信用卡业务，在银行业务中期数是属于个人贷款或者零售贷款的一个分支，归属无抵押信用贷款。
之所以从银行贷款中分割处理单独讲，是因为：

• 信用卡部门通常在银行内是一个独立的部门，进行单独核算
• 信用卡业务与普通的零售贷款有诸多差异
• 信用卡业务除了银行和消费者以外，还有第三方信用卡组织参与

信用卡业务简要介绍
信用卡又叫做贷记卡，是由商业银行或信用卡公司对信用合格的消费者发行的信用证明。
在信用卡的使用场景中，一个最普通的刷卡消费场景就涉及了五方：

• 发卡行：信用卡发行银行，也是最终垫付资金的银行
• 收单行：刷卡机（POCS机）的提供银行，负责接受发卡行通过信用卡组织转过来的消费款并计入商家在自家银行的对公账户中
• 商家：
• 消费者
• 信用卡组织：在发卡行和收单行之间进行交易清算和手续费分配。手续费由商家负责支付。在我国主要是银联，手续费按照 7:2:1的比例在发卡行、收单行、银联之间分配

如果在最后还款日之前无法全额还款，那么发卡行将对消费者收取罚息（实际上，就是贷款利息）
但是，这种贷款利息和普通的贷款利息有很大的不同，主要表现在：

• 利率高
• 利滚利计息
• 全额罚息

资料：《看懂银行股：投资银行股从入门到精通》