很少人会想到，孵化器也能做成上市公司。以下是一些案例：
Idealab
Idealab
时间线
- 1996年：成立。
- 1998-1999年：吸收了超过10亿美元的资本，创办了十几家公司，其中包括第一家网上宠物店和第一家烹饪网站。Idealab创办的多家公司以令人吃惊的速度逐个上市。
- 1999年：筹备上市计划，投资企业总市值超过100亿美元。
- 2000年4月20日：提交上市申请。
- 2000年10月18日：撤回上市申请。
基金
- 2001年之前：ICP（Idealab Capital Partners）。规模：35亿美金。
- 2001年之后：改名为Clearstone Venture Partners，包括旗下三支子基金。
控制权
Idealab对旗下投资企业拥有非常强的控制权，包括：
- 可以优先购买孵化企业50%以上股权的优先权。
- 可以向孵化企业指派CEO。
上市计划
- 目标：计划在市场上募集1个30亿美金的新基金。
- 问题：不巧遇上互联网泡沫，Idealab手中持有的互联网公司的市值缩水只剩4亿美金。
- 关闭：2001年开始，陆续抛售孵化企业，并且关闭在硅谷的分公司。
Maayan Venture
Maayan Ventures
公司结构
- 上市公司：Maayan Ventures，孵化器和早期投资机构的结合体。基金用于投资早期项目，同时也是以色列多个孵化器的股东。旗下孵化器（投资机构）：Maayan Ventures、Rotem Ventures、Iris Ventures。背后大股东之一：Infinity Group。
- 在以色列的特拉维夫证交所(TLV)上市，股票代号(MAYN)。
时间线
- 1999年：以色列成立。
- 2003年：私有化。
- 2005年：在特拉维夫证交所IPO。
- 2006年：收购ATC Incubator，重组为Rotem Ventures。
- 2006年：收购Sde Boker，重组为Iris Ventures。
股东结构
- Infinity I-China & Suzhou Industrial Park：16%
- Clal（for Infinity）：8%
- Cambridge Capital：9%
- Vincent Tchenguiz：11%
- Israel Institutional Investors：27%
- Private Canadian Investors：5%
- The Rest：24%
(备注：股东结构内很重要的两点：1、有以色列工业与贸易部的支持，2、Infinity Group能够帮助已投的以色列项目进入中国市场。)
投资方式
- 平均每个企业投资60万美金。
- 其中，80%的资金由政府承担，以无息贷款的形式。其余资金由Maayan Ventures出资。
- 但是由Maayan Ventures占有被投企业平均40%左右的股权。
投资周期
- 0-18个月：种子投资。
- 18-24个月：完成Serial A，孵化周期结束。
- 24-36个月：完成Serial B，Maayan Ventures跟投。
- 36-48个月：并购或退出（持股20-40%）。
收入来源
- 基金管理费。
- 投资企业利润分成。
- 投资并购或退出，持有股份溢价。
Infinity Group
Infinity Group
公司结构
- 旗下拥有19支基金，包括美元及人民币。
- 覆盖城市有：上海、苏州、成都、宁波、济南、天津、石家庄和重庆。
背后LP
- IDB集团：以色列最大的产业化集团。
- ACCESS：美国工业集团。
- 中国国家开发银行。
合作方式
- 与政府合作成立人民币投资基金。
- 将以色列的高科技项目带入中国市场。
国内案例
- 苏州：苏州工业园区，Infinity Group与苏州创投合作成立人民币投资基金。并在苏州工业园区内落地了Infinity IP Bank，将在以色列拥有专利的先进技术项目落地在苏州园区内，帮助开拓国内市场。
- 北京：Infinity Smart Cities，2013年5月开建，先进农业项目。
- 上海金山：与金山当地政府合作成立引导基金。2014年初，在当地兴建创业孵化器“星之文化 创苑”。
核心
最终必须形成一个闭循环：孵化、基金、基地、产业。
- 孵化：技术孵化是根本。
- 基金：基金对孵化企业进行接力和放大。
- 基地：基地起到对孵化、基金和产业的物理集群效应。
- 产业：产业则必须扶持和反哺孵化、基金和基地。
Rocket Internet
公司介绍
- 创始人：Samwer三兄弟（Marc Samwer、Oliver Samwer和Alexander Samwer）。
- 公司为海内外企业提供电子商务技术咨询和资本运作服务，从互联网项目创意、建立到运营、推广，为互联网企业提供全方位一体化服务和技术支持。
- Rocket Internet团队协助众多互联网创业公司成长与壮大，涵盖全球二十几个国家和地区，知名项目包括Alando，eDarling、Groupon (前身是CityDeal)、TopTarif和Zalando等。已经在目前全球50多个国家成功孵化了70多家企业，营收总额达到了40亿美元。
时间线
- 1999年：三兄弟创办Alando，使之成为德国网上拍卖市场的先驱。Alando成功出售给eBay公司后，Oliver成为eBay的董事总经理，负责管理德国，瑞士和奥地利。三兄弟一起，将ebay发展成最赚钱的国际网站。
- 2000年：三兄弟共同创办了Jamba! AG，该公司是欧美无线市场的领先者，包括手机音乐、图片、游戏和视频等内容。
- 2004年：VeriSign公司收购了Jamba! AG。
- 2006年：News集团又收购Jamba 51%的股份。
- 2007年：成立Rocket Internet公司，总部设在德国柏林。
- 2014年：德国创业版上市。
孵化方向及特点
- 与传统的孵化器并不同，首先他们看中的并不是一个新的Idea有没有前景，反而是copy原有的已经成熟的商业模式到增长中市场（了解全国市场的需求）并迅速垄断本土的这一业务（高效的行动力）。
- 也正因为这一点他们才更喜欢说自己在Build Company而非Invest Company。这三兄弟几乎每一个重点投资项目都会为他们带来少至百万，多至上亿元美金的收入。无论eDarling、CityDeal、Zaland这些自己运作的网站，还是那些有潜力的创业公司，他们总能在早期发现其价值。
成功案例
- Linio：2012年5月推出，是主要针对西班牙语的拉美国家的电子商务公司。截至2014年6月的，LiNiO有大约465,000活跃用户，7900万美元投资（抄袭了Amazon的商业模式）。
- Lazada：2011年推出，针对东南亚的电子商务公司，覆盖大约6亿消费者，6600万美元投资（抄袭了Amazon的商业模式）。
全球化
- Rocket Internet在德国：Rocket Internet上市成为了自从10年前德国网络泡沫破灭后的最大一次的科技类公司IPO，融资或达84亿美元 。
- Rocket Internet在世界：不得不说Rocket Internet是极为成功的，但其依靠“抄袭”手段迅速崛起也引发了广泛的争议，可是在不同的国家面对的就是不同的需求，即使你有了成熟的商业模式，想要瞄准这个市场缺口，并能快速发展起来，也是十分不容易的。
