巴菲特以超长期的战胜市场业绩，成为前无古人，后无来者的投资家。在中国被尊称为股神，有非常多的人效仿他提出的价值投资，不过作为股票投资的专家，巴菲特却建议非专业投资者买ETF，而不是投资股票。
首先，在这么多种投资工具里面，股票也算是高风险的投资工具。风险和预期收益比银行定存、储蓄保险、债券和基金要高，尽管期货、期权和金融衍生工具的预期收益更高，不过以现时中国大陆金融市场的发展情况，这些投资工具发展尚未成熟，股票依然是大部分投资者的选择。
我认为投资者进行投资的动机只有两种：资产保值和资产增值。资产保值无论在理论上还是实际操作上都比较简单，只要在确保资产不会亏损和无法赎回，投资的资产能够跑赢每年的通胀即可。不过人都是贪婪的，每个人都希望能够在金融市场上获得最大的收益。进行股票投资的时候，择股成为投资的第一步。
不过，中国大陆的市场尚未成熟，证券市场有很多漏洞，并且股票增长并不符合常理。股票的增长在金融概念上是市场对于上市公司的预期和公司的盈利情况。因为大陆股票市场的制度缺陷，大陆市场经常出现情绪化交易、幕后交易和恶意操纵股市等情况， 变相大陆股市成为一个大型赌场，而非投资的地方。
对比美国市场，美国的金融发展已经有一百多年，整个投资市场发展非常完善，有各种各样的金融投资产品供投资者选择。股市的发展也符合金融概念。不过正是因为如此，美国市场已经成熟到很难找到漏洞，投资者也很难找到缺口套利，美国股市超过80%是专业机构投资者，哪怕是散户，背后的资金也非常庞大，通常是有经验的操盘手。一般散户极难在股市上套利，所以一般投资者想要投资股票，通常都是购买股票基金。
而美国有三大指数反映股票市场状况，道指、普指、纳指，道指是平均公司股价的指数，历史最为悠久，影响力最大。普指和纳指是加权平均公司市值的指数，普指选股覆盖面广，定期根据指标筛选最具竞争力的500只股票，已经成为美国股市的代表指数，投资者称之为“市场”。纳指类似，不过主要集中在新兴行业：IT和生物制药。
巴菲特从26岁开始就一直坚持价值投资，其综合投资回报无人能及。不过在2008年之后其投资成绩落后于普指，直到今日，巴菲特依然无法战胜市场。
那么战胜市场到底有多难？除了巴菲特之外，还有人能够战胜市场吗？
根据数据统计，在美国只有2.4%的基金经理能够战胜市场，而且并不是长期数据，我们也无法得知这群少数的经理能够战胜市场是因为专业还是运气，因为数据根本就不够。这里带出另外一个问题，投资者怎么判断一个基金经理能够获得超额收益？（就连查看过往业绩也不能判断），投资者在选择基金的时候，也变相是一场赌博。
与其选出一个真正好的基金，还不如亲自投资股票，省略中间的手续费。然而，就连股神巴菲特都无法战胜的市场，一般投资者能够获得超额收益额机会率无限接近0。直到这里，问题似乎进了死胡同。
