投资是一生的事 -- 2018.04.26
在老唐看来，只要不是将一张张纸钞装在钱包里，我们就实际上处于满仓状态。差异只是不同投资对象之间做的不同比例的选择。
区别在于，由于每个人认知的不同，每个时点上配置品种不同，这些小小的收益差叠加长达数十年的时间，最终不同人的人生财富值差异巨大。
坚决抛弃“进入股市是开始投资，退出股市是停止投资”的错误思想，牢记我们从拥有第一笔“钱”的时候，就已经开始了投资，且365×24不休息，一直持续到离开人世才算罢手。
既然投资是无法避免的事，是持续一生的事，那么，尽最大可能将自己通过体力或者智力劳动换来的法币，换成收益率更高的资产，就成了非常值得思考的问题。有没有这个习惯，甚至决定了你和别人后半生的幸福程度或人生高度差异。
杰里米.J.西格尔的《股市长线法宝》，研究了美国长达两百年的资本市场，得出的结论也是，200年里股票的年化收益率是债券年化收益率的183%。
推到尽，所谓空仓半仓七成仓，就是利用部分或全部资金，妄图通过高抛低吸的手法，去获取超额回报。够诚实的话，看看自己的账户市值，应该很清楚地知道自己无法预测股市何时暴涨，所以，还是干脆趁早承认自己无法预测同样由市场情绪引发的暴跌吧！既然自己并没有预测暴跌的本领，依据什么让自己去持有现金或类现金等低回报资产呢？
股市带给我们的回报，主要由企业经营增值和市场情绪波动两大因素推动。有过大量的研究证明，A股公司的长期年化回报率大约12%。如果我们满足于12%或者比12%略高略低一点点的回报，投资其实很简单：通过宽基指数，买下全体企业的少量份额，或者买下全体企业中略好的那部分的少量份额就可以了——12%这个数据，从逻辑上也可以推理出来的。
如果意图获取更高回报，要么需要选出比平均盈利能力更高的企业去投资，要么需要在市场情绪波动中高抛低吸成为赢家，这两点的难度都不小。但相比而言，前者是可以靠知识积累逐步获得，也已经有了很多前辈趟平这条路，指明了前进的方向。后者，迄今为止，我个人的经验认为,这是条死路，没有看见任何成功的先例，路边枯骨倒是见过不少。
