今天那些已然坍塌的，将来可能会浴火重生
今天那些备受尊荣的，将来可能会匿迹销声
如何确定内在价值？格雷厄姆给出了简洁的定义：内在价值是“取决于事实的价值”。这些事实包括公司资产、利润和分红、未来的明确前景。
当企业环境发生根本性变化时，它们很少能转型成功。一家公司
并非所有销售成长良好的公司都是好的投资对象，如果年复一年，其利润没有同步增长的话。
如果一家公司的成长是由大量新增投资所致，那么股本的增大将摊薄现有股东的利益，使其无法分享成长的好处。一家高利润的公司应具有内生性产生的现金流，这些资金能维持公司的成长，而无需稀释股东的权益。
有个方法可以帮助投资者得出结论，看管理层与股东们的沟通方式。从管理层面对困难的态度，可以得出很多公司未来的表现。
