第四部分 投资组合管理
第二十三章 市场是最有效的，但不是所有的时候都有效4
市场先生的情绪波动会影响到市场的所有部分
市场经常对小盘股定价失误，因为它们的流动性相对较低，而且往往被规模较大的参与者所忽视。
然而，令人惊讶的现实是，贪婪和恐惧的特征无时不在，短期思维、缺乏耐心、市场参与者天生渴望得到即时满足，这经常导致即使是大盘蓝筹股的股价也会暂时严重偏离其内在价值。
作为全球规模最大、被关注最多的10家公司，超级大盘股在52周的高点和低点之间的平均差距仍然达到了45%。
彼得·林奇称这些公司为“中坚分子”，它们是没有很多高增长潜力的大公司。不过，偶尔你也可以打折买入，涨幅达到30%—50%后卖出，这主要是因为估值倍数回归均值，而不是企业价值的增长。
永远记住：股票价格每天都在随机波动，有时会剧烈波动，但业务价值的变化非常缓慢。
巨大的机遇就在这里。
关注运动的事物是我们进化本能的一部分。这解释了为什么市场参与者更关注不断波动的股价，而不是变化相当缓慢的商业价值。
