汴州（今河南开封）西边，有个板桥店。老板三娘子是个寡妇，也不知来自何处，她大约三十余岁，无儿无女，也无亲戚。她有几间房舍，以经营饮食业为生，但她家资却非常丰厚，有很多驴。往来的公私车马骑乘，如果有畜力不继的，三娘子就将自己养的驴贱价卖给他们以助其行程，人们对她赞不绝口，因此远近来往的行旅都到她这里投宿。

元和年中（唐宪宗年号，806-820年），许州（今河南许昌）人赵季和，要去洛阳，经过这里就住在了她店里。店里已有先到的七八个客人，都住在大通铺上。季和来得晚，就睡在了最靠里的一个铺上，与主人的房子只一墙之隔。

三娘子殷勤招待诸位客人，供给极为丰盛。夜深了还给诸人敬酒，和大家畅饮，气氛极为欢洽。季和从来不喝酒，但也参与欢会。到二更左右，大家都感困倦，各自回到榻上睡了。三娘子也回到她房里，关门灭烛就寝。

大家都睡熟了，只有季和辗转不眠。听到隔壁三娘子房里传来细微声音，像三娘子在移动什么东西。季和偶然发现墙上有条缝，就从缝中偷看，只见三娘子从先前覆盖着的器具下面，取出一根蜡烛点亮。然后又从杂物箱中，取出一套耕具，一个木牛、一个木人，这些东西都只有六七寸大。

三娘子把它们放在灶前，含了一口水喷在上面。木牛和木人就行走了起来，木人就牵着木牛，拉上犁耙，耕起床前那一点地来，来回犁了几遍。又从箱中取出一包荞麦种子，交给木人播种。一会儿种子就发了芽，然后开花成熟了，又令木人收割脱粒，得到七八升荞麦。然后三娘子又拿出一个小磨，把荞麦碾成面粉，最后把木人木牛等收回箱中，三娘子就把面粉做成了几个烧饼。

过了一会儿，鸡叫天亮，几个客人也要出发了，三娘子先起床点亮灯火，把刚做好的烧饼放在饭桌上，作为给客人的点心。季和心里害怕就匆匆告辞，出门后又悄悄躲在门外偷窥。只见几个客人围着饭桌吃烧饼，还没吃完，就突然全部倒在地上，发出驴叫声，很快就全部变成了驴。三娘子把它们全部赶到店后，把他们的财物全部据为己有。季和也不把这事告诉给其他人，私下却很羡慕她有这种妖术。

过了一个多月，季和从洛阳回来，要到板桥店时，预先做了几个荞麦烧饼，与三娘子的烧饼大小差不多。到了后，又借宿在板桥店里，三娘子仍如当初那样高兴地招待他。当天没有其他客人，主人招待得更加丰富。夜深后，还殷勤地问季和有什么要求。季和说：“明天一早就要出发，你随便备些点心吧。”三娘子说：“不必担心，客官只管安睡。”半夜后，季和偷看发现三娘子仍如以前一样做了几个烧饼。

天亮后，三娘子准备好餐盘，盘中果然放了几个烧饼，她又去取其它东西，季和趁机走过去，用自己预备的烧饼偷换了一个，三娘子没有发觉。季和要出发了，开始吃饭时，对三娘子说：“正好我自己有烧饼，把你的撤下去，招待其他客人吧。”于是就拿出自己的烧饼吃起来。

正吃着，三娘子出来奉茶，季和说：“请三娘子也吃一个我的烧饼。”于是把换来的那枚烧饼给她吃。三娘子才吃一口，就手脚着地发出驴叫，马上变成一只驴，非常健壮。季和就骑着它出发了，而且把三娘子的木人木牛那套工具也拿走了，但季和不会她的妖术，试着做烧饼没有成功。季和骑着三娘子所变的驴，周游各处，从未因驴不服乘骑而出事，这驴每天可行百里。

过了四年，赵季和骑着驴入潼关，在离西岳庙东边五六里地时，忽然在路边碰到一个老头，老人拍着手大笑，说：“板桥的三娘子，怎么变成这个模样？”于是抓着驴对季和说：“她虽然有错，但遭你惩罚这几年也差不多了！可怜可怜她，现在就把她放了吧。”老人就抓住驴的口鼻，用两手左右分开，三娘子从驴皮中跳出来，还是当初的模样，向老人拜谢后就走了，再也无人知道她去了哪。

《板桥三娘子》亦出自《河东记》，载于《太平广记》卷二百八十六，“幻术”类。此故事颇为曲折离奇，板桥三娘子以妖术害人，终究作茧自缚，自食其果，也算罪有应得。但赵季和目睹三娘子为恶，却“不告于人，私有慕其术者”，显然也不是什么好人，只是他“不得其术，试之不成”，才被迫无法作恶。不过恶人终须恶人磨，三娘子为恶，赵季和就以其人之道，还治其人之身，也让读者大为畅快。

此文也是唐人小说中较为成熟的作品，全篇构思巧妙，设想新奇，文字简练，情节完整，对后代也有相当影响，如《聊斋志异》中的《造畜》一文，显然有本文的影子。因本文的故事，在中国传统文学中从无前例，故今天有人认为，其故事可能来自中近东一带，为胡商带来，故此文也算是中外文化交流，互相影响的一则例子。