不读财报就出局，已经开课11天了，今天是复习的时间。
犹如好的摄影，让你感到美感的是作者处理内容和留白之间的比例。
一味的前行，也要给自己小息的机会。刚好学习了一个小阶段，我们按暂停键，复习是为了巩固学过的内容，同时能更好地与下面的作好衔接。
每个人都向往能到达财富自由，而在家庭资产配置中，投资账户比例占整个家庭资产的30%左右，没有良好的投资，要达到财富自由，真的就是做梦。如何投资是我们每个人都要学习的技能。
想买手机，会花时间比价，但在个人投资理财时，确不愿意去了解如何正确投资，实在可惜。
学习投资先要学会看公司的财报，如何看？我们前些天已经讲了一些基础，今天看看还记得多少？
首先，还记得那六个基础但很重要的理财观念吗？
1，投资理财前应先做的两件事：存钱与买一些基本的保险
2，不要投资任何没有生产力的资产
3，尽量不要买任何投资型的保单
4，投资的钱绝对不能与生活所需的基本开销混在一起
5，配合您的人生阶段，随着年龄的增长，您所能接受的风险应该越来越低
6，善用时间的力量
切记，切记，切记
接下来是我们所学的内容
要记得利润表，资产负债表和现金流量表必须摆在一起看。
利润表反映的是赚钱
资产负债表反映的是找钱和花钱。
现金流量表反映的是用钱
有了三个财报要一起看的立体模型
接下来回忆下五大财报比率的阅读顺序
A 现金流量(比气长，越长越好)
B 经营能力(:翻桌率，越高越好)
C 盈利能力(这是不是一门好生意)
D 财务杠杆(那一根棒子，越高越好;)
E 偿债能力(你欠我的，能还吗？还越多越好)
对这五大指标要有个清晰的记忆。同时去理解括号里面的话
接下来，一个个指标逐一分析
现金流量也有几个指标
A1 100/100/10
A2 现金占总资产比率
A3 平均收现天数
我们对每个指标重新复习
1、A1(100/100/10)，占比10%
（1）现金流量比率（看1年状况）：
现金流量比率 公式=营业活动现金流量/流动负债
表示的是“挣回来的钱扣除各种开销、费用后存下来的钱够不够还外面一年之内到期的债务？”
（2）现金流量允当比率（看5年平均）：
现金流量允当比率 公式=最近5年度的营业活动现金流量/最近5年度(资本支出+存货增加额+现金股利)
公司最近5个年度自己所赚的钱是否够用，需要看银行或股东的脸色吗？
（3）现金再投资比率（看未来投资能力）：
现金再投资比率 公式=(营业活动现金流量一现金股利)/固定资产毛额+长期投资+其它资产+营业资金
公司靠自己日常营运实力赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉给股东现金股利，公司最后自己手上留下来的钱，用于再投资的能力。该比率越高，表明企业可用于再投资在各项资产的现金越多，企业再投资能力强；反之，则表示企业再投资能力弱。
2、A2：现金占总资产比率，占比70%
现金占总资产比率 公式=(货币资金+金融性交易资产)/总资产
各位大爷，你们要投资的公司手上有钱吗？
3、A3：平均收现天数，占比20%
平均收现天数 公式=360天/应收帐款周转率
是不是收现金的公司啊？
二、判断指标：
1、A1:100/100/10
（1）现金流量比率>100%;
（2）现金流量允当比率>100%;
（3）现金再投资比率>10%。
在财报中的位置如下，以“承德露露”为例
5年指标
2016年的指标非常亮眼！
2、A2：现金占总资产比率
“现金占总资产比率”至少>10%。如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%。
5年指标
不错哦，超有钱的主！
3、A3：平均收现天数
（1）“平均收现天数”小于15天即可认为是收现金的行业。
（2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围
三、“比气长”部分的阅读顺序
“现金流量”指标阅读顺序
经过我们上周的学习和比较，同时这三个指标都满足的公司并不多，所以，从权重上我们有所侧重，看这三个指标的顺序也有讲究：
第一，看“现金占总资产比率”是否>10%(烧钱的公司，是否>25%)。手上有钱不是坏事。
第二，万一手上没钱，要看下，是否是收现金的公司，也就是“平均收现天数”是否<15天。
第三，再看“100/100/10”，能符合最好，不符合也没关系，只要这家公司手上有充足现金，气就足够长！
四、“现金流量表”中的“营业活动现金流量（OCF）”的四大注意点：
除了上面的三个指标，我们对“现金流量表”中的“营业活动现金流量”要多多加以关注
“营业活动现金流量”，英文为“Operating cash flow”（简称OCF）。
具体要关注下面四个方面，这里以“承德露露”为例结合说明：
1、OCF应该>0
如下图，2016年以来，扎扎实实为公司赚进831.5百万
OCF>0
2、OCF应该>净利（NI）
举个最容易理解例子：经营活动现金净流量＝净利润＋折旧 + 其它，这里其他指的是会计科目中那些看不懂的复杂科目，这里可以不必记忆。我们需要记住的重点是：一般情况下，OCF应该>NI。
如果不满足，就代表有可能有意外状况或不为人知的内情，值得深入验证这家公司是否真如报道所说的那么赚钱！
2016年，“承德露露”OCF为，NI为455.7，满足OCF>NI
“承德露露”2016年净利润455.7百万元
3、OCF应该>流动负债
即我们说的“100/100/10”中的第一项“现金流量比率”，表示公司一年真正赚回来的现金是否足以偿还对外的短期负债。“承德露露”满足！
现金流量比率>100%
4、OCF应该>固定资产增额
即我们说的“100/100/10”中的第二项，表示公司最近5个年度自己所赚的钱已经够用，不太需要看银行或股东的脸色。“同样满足！
现金流量允当比率>100%
五、同行对比
软饮料行业五个企业，只有承德露露最亮眼
后面的指标如何，我们拭目以待。
六、参考文献：
[1]、《五大关键数字力》林明樟（MJ老师）著，商周出版社；
[2]、《用生活常识就能看懂财务报表》林明樟（MJ老师）著，广东经济出版社。
