买股票能赚钱吗？而且是长久得连续得赚钱，巴菲特告诉我们这是有可能的，并且年收益率能够达到20%。那么它是如何做到的呢？通过最近阅读了一些关于巴菲特和证券投资的书籍，我发现了一个词语——价值投资，这个词语你理解透彻了就能提高买股票赚钱的概率。那么接下来我会回答下面几个问题来揭秘这种投资方式究竟是什么？
一、价值投资是怎么回事？
不得不承认投资是一件持续终身的事情，每个人都无法躲避，活期存款，定期存款，货币基金，各种债券，房地产，贵金属，保险产品和外汇等等，都是投资，但是有大量专业和系统的研究证明了子所有投资资产中，长期收益率最高的是股权。在《股市长线法宝》里，西格尔教授研究了美国1802年-2012年的全部数据后得出结论，1802年投入1美元，分别投资与股票、长期国债、短期国债、黄金，并将这期间所得收益继续再投入，到2021年股票年化收益率扣除通货膨胀后是6.59%，高于长期国债3.61%，最低的是美元仅仅-1.41%。
关于投资与投机之间的差别，格雷厄姆在《证券分析》一书中有过如下的定义：“投资业务是以深入分析为基础，确保本金的安全，并获得适当的回报，不满足这些要求的就是投机。” 从定义可以看出，投资需要对企业有深入的分析，经过分析我们想办法确保本金安全，最后才是获得一定的回报。所以价值投资就是选择有价值的企业进行投资！接下来问题就是下面所要阐述的。
二，什么样的企业才是有价值的企业？
巴菲特青睐那些看得懂，有护城河的企业。看的懂代表了能力圈法则，老人家就很少买入科技类和药企，在他看来这些企业业务复杂，科技含量高，前者更新换代频率高，后者尝尝需要花费大量的研究费，一个药品的生产周期也十分漫长。能力圈法则意味着你能看懂这家公司的经营模式和怎么赚钱的，而且越简单越好。譬如茅台和可口可乐代表的一些食品饮料类企业。唐朝在《价值投资实战手册》中谈到所谓能力圈原则就是指将自己对企业的估值和投资决策限定于自己能理解的企业，也就是一要分析公司究竟靠什么阻挡竞争对数，二是未来能够保持这种竞争优势吗？那么哪些企业是有护城河的呢？主要是那些与其他企业比较有竞争优势的企业，譬如差异化的产品或者服务，更低的成本和售价，秘不外传的技术，强大的品牌效应，规模效应，客户粘性，低边际扩张成本，强大的网络效应等等。也就是回答为什么这家企业比其他类似企业竞争优势在哪里？这个就需要我们对于企业有着深刻的认识。老爷子说其实发现这些企业也不是很困难，我们可以在生活和工作中去寻找，看看大家平时谈论的，吃得喝的都是什么牌子的产品，广告上播的最多的是什么品牌的产品。
分析企业我们可以先按照《竞争战略》提出的波特五力模型，包括供应商的讨价还价能力，潜在竞争者进入的能力，行业内竞争者现在的竞争能力，替代品的替代能力和购买者的讨价还价能力这五个方面。
“买一只股票就意味着投资于一家企业，而你就相当于是这家企业长期的伙伴，而且你投资的企业应该在其领域具有优势，从而能够保证企业在一定时期内维持较好的利润。”巴菲特如是说。
三，那么是不是找到了有价值的企业，在什么时候买入呢？
低于内在价值时候买入都可以。什么是内在价值？就是将未来每年产生的利润，按照某种折现率折现到今天，折现值总值就是该企业的自由现金流。很可惜，这个没有一个标准的统一答案，为了提高我们投资赚钱的概率，我们需要给企业一个合理的估值，并且考虑一个安全边际。最重要的指标可以用市盈率（它等于股价除以每股收益）来判断。一般合理的买入价格是25倍以下，请注意这个指标对于周期性企业和银行股票不适用，看每个人的承受能力。从市盈率的公式我们可以看到股价=市盈率x每股收益的。所以，股价上升是有两种途径的，要么市盈率提高，要么每股收益提高。前者代表市场情绪的波动而随时变化，这个是我们不可控的，后者代表了企业未来经营的效益，所以需要我们对于企业有深刻的认识，尤其是对公司的竞争优势和发展态势有个大致准确（尽可能通过分析相关资料如年报达到准确）的判断。
我们需要把股票当作生意的一部分，正确对待市场波动和安全边际。市场先生有癫狂的时候，某一股票会报出高价；抑郁的时候，又会报出低价。
“有效市场”理论认为，股价可以在短期内全面而准确地反映公司的信息和基本面，因此没有人能够战胜市场。但是仅仅几个月，股价既能够上150元，也能够下19元，不知道反映出什么样的基本面。如果我们不能抵抗诱惑，在公众情绪高涨时买进，并且还相信“合理”的鬼话，未来将是痛苦的。所以一个理性投资者不应当被市场先生左右，而是应当充分利用其愚蠢为自己服务。在他提供极其便宜的股价时，若是买进，那可能是十分合算的，于是我们就拥有了安全边际来保护自己。如此，才有可能让自己的“生意”得以持续。
在巴菲特公司伯克希尔1996年的年报中，有一段简洁有力的内容：“作为一个投资者，你的目标仅仅是以理性的价格，购买一家容易理解的企业的一部分，这家企业的收益增长具有很高的确定性，5年、10年、20年。最终，你会发现，能符合这些标准的公司少之又少，所以，一旦发现，你应该大量买入。”我想，这句话道一语中的得道出了价值投资的所有需要注意的地方。
同理，什么时候可以卖出，从买入的时机我们可以推断出卖出的时机也就是股价高于内在价值时候太多（一般一倍到2倍）时候卖出，这个属于股价估值过高，当然还有其他卖出时机，譬如经过学习分析能力的提高发现了当时是一笔错误的投资，或者找到了相比较更好的标的，企业基本面恶化，发生了重大影响生意的状况发生。
从买入到卖出的时间就是股票持有的时间，这个时间可以是1年，2年，10年，20年。。。。所以关键还是要回到对企业的价值分析上和对市场情绪的判断上。其实，最好的卖出是永不卖出，因为刚开始你买入的理由是值得持有一辈子的，既然这样就没有理由卖出了。
四、下一个问题，那么是集中持有还是分散持有呢，多少只股票合适呢？
4~8只足以，本金多就买8只左右，本金少就买4只左右。太少一两只风险太大，太多需要花费的精力太多，而且收益被分散太多，结果不好。每只股票上限占比不要超过40%。这样的组合经过这些投资大师的经验实践检验，我想是可以拿过来参考的，而且这些股票最好是不同行业不同领域里的企业，相关性较弱。
所以，在股市里赚钱，可能吗？肯定是有可能的，那为啥说股市里是1赚2平7亏损呢？因为大部分没有学习，没有投资的概念，没有对企业的了解和分析，只是怀着赚一把就走，投机，甚至当做赌博，就像去赌场赌运气，而那些善于去学习，去认真分析企业，分析每个行业的特征，去怀着一颗敬畏之心去好好分析行业，分析企业寻找好企业追随价值投资的股民，我想在股市里赚钱是大概率事情。简单但不容易，希望大家都能在股市里有所收获，不仅仅是财务上的增长，还有学识知识的增长，以及品性的提升。
