5 上市公司股权再融资
第一章
再融资成本规模更大，总占比低
间隔时间：18个月～6个月
定价基准日，区分二级市场
减持新规，限制，首年不能超过50%
资管新规：打击投资方 股权投资 银行
2。1 再融资工具
发行主体：多样化
2。2意义
成本低，渠道
2。3影响
股权融资成本高，企业阶段性
股债相间隔：资产负债率稳定，发股限制发债额度，审核，匹配
3。1公开增发
条件要求高，占比小
3。2
配股（公开，股东>200）
公开发行，非公开发行：200人
认配能力
4 非公开发行品种
一级半
定价原则 定价基准日：发行期首日定价
发行对象：5/10个投资者（非创业板/创业板）
锁定期
一年期非公开发行
三年期非公开发行
4。2市场，特点
定增投资两面性
安全边际，市场波动收益，成长性收益
追求绝对收益
研究公司基本面
资本诉求：其他方面
流程：内审，审核，发行
5 可转债
VS 非公开发行，配股
6%，期末净资产40%
明确募投项目
有条件赎回条款
向下修正条款
有条件回售条款
发行人：期望转股
定向可转债（2018年10月，缓解上市公司资金压力，解除股份稀释风险，降低并购重组交易风险）
非公开发行（更多，6个月）
融资项目建议书
公司理解（行业&公司），资本运作方案（融资工具，适应性，方案进度），投行介绍及优势
科创板/注册制对投行业务的影响
六 债券
1。1分类
同业存单
金融债
企业债 国家发改委审批，必须有项目
证监会公司债券 发行主体扩笼，发展较猛
协会产品（5万亿）：PPN定向工具，MTN中期票据，CP，SCP
投行承销
金融债：公司债（私募债，一般公司债（大公募，小公募），企业债（集合企业债，一般企业债）
短期融资券（一般，超短期融资券）
资产支持证券（证监会，银监会，交易商协会主管）
1。2主要债券品种情况
监管主体（财政部，其他主体）人民银行（交易商协会）
财务指标要求
项目收益债券，折现
永续，可续期
公司债，发行量大，大公募，小公募，非公开
可转债（期权）分离交易，期末经审计的净资产15亿元，最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年利息
资产证券化，REITS，
