【打卡素材】《香帅金融学讲义》
【标题】投资者偏误：听过很多道理，仍然过不好这一生
【日期】2021.1.2
我们人性的深处根植着非理性。这些非理性影响我们的交易行为。面对损失和收入时，我们的风险态度迥异：收益带来的愉快无法补偿同等损失带来的痛苦。对损失的厌恶会让我们更倾向于投资于那些自认为比较安全的资产。这种心理让我们在面对确定损失时，赌性更强；而在面对确定收益时，又更倾向于落袋为安。
001人是直觉动物
人类的惰性会使我们更倾向于使用直觉，而不是逻辑。
002动物精神：曾被边缘化的概念
人类的身体里根植着动物性精神，金融市场上不理性力量如此之大，所以金融监管是必不可少的。
003 行为金融学：投资是人的行为
人类的很多非理性都是根深蒂固的，甚至是天生的。纯理性是一个理想化的假设，人的感知和情绪在决策过程中扮演者重要角色。
004前景理论的要素
参照点：因为人类有嫉妒、攀比的天性，绝大部分思考都会从一个参照点出发，投资决策也不例外。
损失厌恶：人类对损失有天然的厌恶，损失带来的痛苦远远比等额收入带来的愉快要多。
风险态度的对称性：在面对确定性损失时赌性更强，反正要亏钱不如赌一把；而在面对确定性收益时更保守，希望赶紧落袋为安。
005概率权重：人类会因为像100万元这样大额的数字，选择性地忽略它发生的极小概率。概率权重带来的幻觉常常影响行为决策。
006前景理论：给你的偏误提供“解药”
投资者为什么过早抛售盈利股票？处置效应需要“解药”～投资需要纪律，人在投资上的惰性和惯性，要制定一些反人性的策略来克服这些问题，比如盈利时，淡化自己的参照点，不急着卖出，克服自己的损失厌恶，坚定止损。
007 投资者为什么买保险
涉及小概率事件，人们的风险偏好会发生奇怪逆转：面对小概率盈利更偏好风险；而面对小概率损失更倾向于厌恶风险。
008内行陷阱：偏误无处不在
家乡偏见：投资者在资产配置的本国、本省、本州的企业显示出更强的偏好。
009内行幻觉
要杜绝弱关联的投资决策，尽量忽略那些熟人网络。任何内行意见都只作为决策参考，不作为决策依据。
010羊群效应：“模仿跟风”是理性行为？
信息瀑布：机制与结果
结尾：非理性行为最终会通过交易影响市场价格，会不自觉地影响我们的投资决策。这种人类非理性行为对金融市场影响的研究，被统称为行为金融学。
[语音]
