巴菲特说：“如果你有一座经济城堡，人们会来占领城堡，把你赶走，所以你最好有护城河。”巴菲特打造的经济城堡，不仅需要运用安全边际来选择股票，还需要利用“护城河”的概念，来选择芒格需要的优质企业。
什么是护城河模型？为什么巴菲特要选择这种投资模式呢？下面将为你详细解答。
01 规模优势和竞争性毁灭
在《穷查理宝典》中，芒格诠释了规模优势理论的本质，即你生产的商品越多，所消耗的成本就会越低，推广商品的渠道费用就会越便宜，这样的企业也就更具有优势。
就拿一支铅笔来说吧，它看上去非常简单，一根木杆、一块橡皮、一根小小的笔芯，但是想要生产一支铅笔的成本却非常非常高。因为它的木杆是雪松木做的，而里面的石墨也需要特殊的工艺，它的制作工艺相当复杂，所以需要成千上万的人参与其中。
为什么我们现在只需要花费几毛钱，就能买到一支做工精良的铅笔呢？这就是规模优势的结果。
对于一家企业，如果规模足够大，它可以承担昂贵的广告费，知名度越高，自然而然规模优势则更加显著。
而小企业则很容易被大企业的规模优势丧失竞争力，甚至击垮。
当然，规模大的企业也存在一些缺陷，那就是可能遭受竞争性毁灭的问题。芒格用一句话解释了竞争性毁灭的含义：“如果你拥有一家最好的马鞭厂，突然之间社会上有了不用马的汽车，过不了几年，你的马鞭生意就完蛋了。”就算你是全世界最好的企业家，这时候你还会成功吗？
想想当年的诺基亚，是不是当年最好的手机品牌，但是当移动互联网时代的到来，它在苹果面前却那么的不堪一击，这就是竞争性毁灭的力量。
那么巴菲特和芒格是如何利用规模优势和竞争性毁灭的原理，选择优质企业的呢？答案就是他们常常挂在嘴边的“护城河”。
02 冲浪模型和护城河模型
先来看看什么是冲浪模型，也就是成为新兴行业的先行者，比如早期的微软、苹果等高科技公司，也就像你在沃尔玛和亚马逊之间，选择投资亚马逊。
而拥有护城河模型的企业则不同，这样的企业大多是经历长时间的竞争，依然经久不衰，为了避免竞争性毁灭，这些企业有足够深且宽的护城河，使其优势强大到不容易被别人颠覆。
拥有护城河模型的企业还有一个特点，那就是具备提价能力。我们都知道巴菲特在很早的时候就收购了喜诗糖果，一到圣诞节这个糖果就要涨价，但是丝毫不会影响它的销量，每个圣诞节都要卖出好几吨的巧克力，因为这是送给心上人的第一礼物。可以看出喜诗糖果的护城河有多深。
巴菲特是如何找到拥有护城河模型的企业的呢？这就是巴菲特的厉害之处，他要做的是不断识别、耐心等待机会的出现，然后抓住几个机会就好。
03 巴菲特不选择高科技公司的原因
你可能要问，像高科技这样的冲浪型公司不好吗？没准能赚更多的钱呢。
主要有两个原因，第一，巴菲特只选择在自己的能力圈内投资，第二，伯克希尔的资金太大。
巴菲特坚持在能力圈之内做决策，所以看不懂的他不投，只投那些对于他来说简单易懂的项目，因为这是他的长项，而高科技正是他认为的看不懂的领域。
还有一点，就是他们的钱太多了，所以他们追求最小风险获得最大利润，并且坚持长期持有获得利润。
所以巴菲特并不认为冲浪型企业不好，而是不适合他，如果你懂，再加上资金少，想在短期内获得高利润，不妨在它价格被低估时，及早买入。
当然等巴菲特懂高科技了，有些高科技公司也建立起了自己强大的护城河之后，他也选择投资了IBM和苹果。
可能巴菲特的护城河模型不是适合你的，但是是最适合伯克希尔·哈撒韦的。这就是巴菲特的神奇之处，找到了最适合他的投资模型，并专注的找到几家护城河模型的企业，长期持有，获得超高的回报。
