第二部分 塑造坚强的个性
第六章 谦逊是通往智慧的途径11
能力圈
我不是天才，但我在某些领域会表现得很聪明，所以我就一直待在这些领域。
——老汤姆·沃森
沃伦·巴菲特一直建议投资者只关注他们最了解的领域。
棒球传奇人物泰德·威廉姆斯的《击球的科学》一书中，这位全明星强击手强调了知道你的最佳击球点的重要性：
“如果他等待的球是他的最佳击球点，他会打出0.400的打击率。如果他不得不在下角挥杆，打击率可能只有0.235。”
巴菲特认为这给投资者的教训是，我们不必对每个球都挥杆：
“投资的诀窍就是坐在那里，看着一个又一个球过去，然后等待一个正好在你最佳击球点的项目。如果人们大喊，‘挥杆，你这个笨蛋’！不要理他们。”
正如威廉姆斯只在他的最佳击球点挥杆一样，巴菲特只投资于他“能力圈”内的公司，这是他在1996年给股东的信中首次描述的概念：
“投资者需要具备正确评估选定业务的能力。注意‘选定’这个词：你不必成为每家公司的专家，甚至不必成为很多公司的专家。你只需要能够评估你能力范围内的公司。能力圈大小并不重要；然而，知道它的边界是至关重要的。”
这意味着，作为投资者，我们需要将自己框定在我们了解其长期经济状况的企业。
人们不应该盲目追逐“热门股票”或被激动人心的“故事”“叙述”“未来”概念所左右，因为这类企业的业绩记录通常未经证实，或缺乏盈利能力和现金流。
能力圈背后的关键思想不是它的范围大小——你能了解的业务的绝对数量——而是你对它的边界的认识——你对于自己能了解的业务的种类有把握。
理智、诚实和谦逊的投资者总是愿意承认自己的局限性，并待在自己的专业领域内。
