石化行业的好日子结束了。
石化行业曾经是中石油中石化的主战场，这几年民营企业，外资企业进来分一杯羹。
近年来，以恒力集团、荣盛控股、恒逸集团、桐昆集团为主体的三大民营炼化项目已于近几年逐步投产，规模优势和经济效益逐步显现。而据了解，2021年榜单中前三甲的营业总收入已从短短几年期间的不足5000亿到如今的超万亿，增长速度实在是让人刮目相看 。
外资企业，像美孚，巴斯夫等纷纷在国内利用政策，独资建厂，不断扩大投资规模。
石油石化行业呈部分寡头垄断格局，变成了激烈的竞争格局。
从三桶油的角度讲，靠垄断赚取额外的利润当然是好，但是国有油库气库以及生产加工能力有限，在油价低的时候，藏油气于民，也是一件好事。
政策支持力度大：国家对民营企业的商品有出口权和燃料油加注退税的优惠，也极大的鼓励了民营企业的发展。
2020 年国际原油及化学品价格大 幅波动，浙石化实现营收 649 亿，净利润 112 亿，展现了其强大的盈利能力；2021 年随 着大宗商品价格上涨及全球经济的回暖，化学品价格节节攀升，石化板块景气度回升，浙 石化实现营收 1175 亿，净利润 223 亿。
这两年只是石化行业盈利的缩影。很多其他行业的民营企业，纷纷投资进入石化行业，产能过剩是未来几年的核心词。
比如海南华盛的主业是做水泥的，也进入了双酚A和聚碳酸酯行业。
石化行业的护城河，一是资金，二是政策，三是管理。
民营企业通过拉银行，请高管，找专家，不断填平与三桶油在石化行业的鸿沟，而且选址往往有地缘优势。
临海的大的石化企业，交通运输便利：毗邻优质港口，码头设施配备齐全。
华东和华南靠近下游消费市场。
以乙烯为例，投资一套理系列解项目，需要两三百亿。100万吨以上的乙烯项目需要拿到国家发改委的路条。作为易燃易爆的化学品，乙烯是所有所在地区安监部门重点关注的企业。
乙烯运输难度大、危险系数高，多以下游产品形式流通，其中聚乙烯是最大的消费下游， 主要包括高密度聚乙烯 HDPE、低密度聚乙烯 LDPE、线性低密度聚乙烯 LLDPE。
那为什么今年行业的盈利就不行了呢？
从供应的角度讲，供应严重过剩。
2021 年， 全球聚乙烯产能达到 1.4 亿吨，主要集中在北美、中东、东北亚三大区域，合计占比 67%。 中国聚乙烯处于高速扩张期，2021 年新增产能达到 575 万吨，年均产能增速高达 24.5%， 2021 年总产能达到 2921 万吨，产能占全球 21%。产能的高速扩张使得进口依赖度不断减 弱，同时行业盈利性下滑，开工率出现下降。
随着新建装置产能的不断增加，结构性矛盾开始显现，通用料及中低端专用料产品已出现产能过剩、同质化竞争严重、装置亏损的困难局面，而聚乙烯、 聚丙烯等大宗聚烯烃产品的高端专用料牌号仍以进口牌号为主，同时国内市场还要面对中 东等低廉产品的大量拥入，市场竞争更加激烈。
这说明石化行业，根本就没有专业的护城河，谁都可以来插一脚，关键还能比职业选手干得好。
承载着中国化工行业自己知足想象力的红利，用计算器都能算收益，而且还没有专业门槛做护城河。就像一位女人太漂亮了，窥探的人肯定就多，但她不懂啥叫自我保护，甚至出门连衣服都不穿。那简直就是各种资本/热钱的梦寐以求的猎物。
从优势上看，像浙石化这样的企业，有规模优势，有上下一体化优势，但是，近年来我国聚烯烃产业保持快速发展势头，产量、消费量增速世界领先，同时仍是世界上 最大的聚烯烃进口国。但在行业高速增长的同时，结构性矛盾也已逐步显现，通用料及中 低端专用料产品已出现产能过剩、产品同质化竞争严重、装置亏损的困难局面，而聚乙烯、 聚丙烯等大宗聚烯烃产品的高端专用料牌号以及 EVA 树脂等特种聚烯烃依然被进口产品 占据主导地位，因此推进产品结构升级，实现烯烃产品高端化、差异化发展大势所趋。
2022 年-2023 年，纯苯新增产能 564 万吨，但下游仍处于高速扩张期，苯乙烯新增产能 740 万吨，己内酰胺新增产能 260 万吨，苯酚 265.5 万吨，苯胺 66 万吨，己二酸 212 万吨， 下游折合纯苯需求高达 1304 万吨，供需矛盾突出，即使考虑到下游落后产能的清出，纯 苯缺口依旧呈放大趋势。同时下游天量投产，产品同质化严重，会导致产业链竞争进一步 加剧。
表面上看，在某一个时间段，是面粉贵过面包，石油贵过石脑油，乙烯贵过聚乙烯，苯贵过苯乙烯。
从终端需求上看，房子和汽车等，大宗耐用消费品进入了低谷期。
石化产品，是绑在房子这个水泥盒子上，和汽车这个铁壳子上的附属品，终端这个铁盒子，水泥盒子行业不景气，会拖累石化行业。
终端消费不畅，即使原油价格跌下去之后，石化产品仍然利润微薄。
近年来，我国石化行业通过供给侧结构性政策性改革，“去”落后产能，“控”产业链库存，“补”高端产能短板，“构”一体化结构体系，使我国石化行业产能结构、运作模式和运营方式的全方位优化调整，国际竞争力明显提升。
薄利时代已经来临，最后拼的就是管理了。
生产，拼安稳长满优。看谁能长久不出事。
销售，拼谁的物流成本低，服务客户的成本最优。
