《时代周刊》曾写道：
“终身收入流，对退休生活的幸福很关键。”
这就像登山。爬上山顶只是成功的一半，下山才是真正的考验。
1952年，埃德蒙·希拉里带领探险队首次登顶珠穆朗玛峰。英格兰女王册封他为爵士，以表彰他的惊人成就。其实，乔治·马洛里在1924年就已尝试登顶，但葬身山中——他是否成功至今无人知晓。
正如俗话所说：上山容易下山难。
投资也一样。
当你爬上顶峰、实现财务自由之后，下山就是从“赚钱”变成“花钱”——你要从投资组合中获取收入，维持生活。
换句话说：你攒了多少钱不重要，重要的是你能花多少钱。
瑞·达利欧的全天候策略，主要解决“怎么攒钱”。但“怎么花钱”同样致命——这就是投资界常说的收益顺序风险。
托尼·罗宾斯在书中讲过一个真实案例：
约翰和苏珊，都是65岁，各攒了50万美元退休金。
他们每年取出2.5万美元（5%），并按每年增加3%以抵消通胀。25年间，两人的平均投资收益率完全相同——8.03%。
唯一的区别是：收益出现的顺序不同。
约翰运气不好，退休前三年股市连续遭遇大跌。退休之后才过5年，他的账户就亏掉了一半。而且，在此期间因为生活所迫，他被迫在低位卖出股票换取现金，即使后来市场反弹，本金已严重缩水。83岁时，他的钱花光了。
苏珊运气好，退休前期赶上牛市。到89岁时，她累计取现超过90万美元，账户里还剩167万美元。
一样的平均收益，天壤之别的结局。
这就是“收入保险”的价值所在。
《福布斯》一篇文章中，对于这一点说得很明白：
“收入就是结果。没有足够的收入，你的退休生活就不安全。”
那么，普通人如何保护自己，获得一份终身收入，即使活得更久也不用担心人还活钱没了？
瑞.达利欧给出的方案是：年金。
以固定指数年金为例。
固定指数年金能让你的钱100%参与股市上涨，却零风险承担下跌。当然，它也有相应的费用、参与率或收益上限等条款，并非“股市涨多少你就拿多少”。
比如股市上涨10%，你可以拿到8.5%（保险公司分走1.5%）；但如果股市下跌20%，你一分钱不亏，本金毫发无损。
更重要的是，你可以选择终身收入附加条款——保证活多久、领多久。
沃顿商学院教授戴维·巴贝尔博士（拥有6个学位，曾为美国财政部和美联储提供咨询）就把自己退休金的最大部分投入了年金。
他说：“人世间最痛苦的，不是死得早，而是活得太久，钱却没了。”
记住，收入不是数字游戏，它关系着你后半生的幸福生活。
