今天我要跟你讲的主题是，人们产生交易的原因与不耐跟利率变化之间的关系。
❤不耐的含义
首先我们要引入一个概念不耐，不耐是经济学上的一个术语，他表达的意思其实挺简单，就是
由于生命有限，世界充满不确定性，在这两个基本事实前提下，人们对消费有一个时间维度上的偏好，人们偏好与今天多于明天，人们偏好与确定的消费多于不确定的消费，人们偏好于现货多于期货，人的这种很自然的偏好就叫做不耐，也有经济学家喜欢称作确定性偏好，反正他们都一个意思。
举个例子，如果我有两个选择，
①今天给我一个苹果
②未来给我一个苹果。
那么我一定会选择你今天给我一个苹果，人的这种很自然的现象，就叫做不耐。
今天一个苹果是一个苹果，明天的一个苹果就不一定是一个苹果了。明天指不定会发生什么事情，明天的苹果，不仅仅得推迟消费，得等到明天才能吃这个苹果，还有可能，明天根本就吃不上这个苹果了，
所以产生不耐的最重要的原因，就是生命有限与世界的不确定性。
☞影响不耐的因素
现实生活中每个人的不耐强弱各不相同，有的人偏好于提前消费，有的人偏好与推迟消费，是什么原因导致每个人不耐的强弱各不相同。
①年龄影响不耐
第一个原因就是衰老，老年人和年轻人相比，老年人的不耐就比较强，因为老年人今天客观存在，明天就不一定客观存在，所以老年人只管今朝有酒今朝醉，如果这个时候老年人手里面有一个苹果，肯定得提前吃掉。所以老年人确定性偏好比较强。
年轻人就不同，年轻人的未来比较长，年轻人能够看到更加久远的未来，如果这个时候年轻人手里面有一个苹果，他不会提前消费这个苹果，他会放弃一部分自由，换取明天未来更多的苹果，所以我们说年轻人确定性偏好就比较弱。或者说不耐比较弱，在这里我们想要表达的是，年龄是不耐的一个影响因素。
②时局影响不耐
其实政局的变化，对人的确定性偏好也有很大的影响，比如一个人在兵荒马乱的年代，手上要是有一个苹果，他肯定会吃掉，他不会管明天的事情的，因为明天他也许就在物理世界里面蒸发了，所以他不会管那么多，所以我们说时局也影响人们的确定性偏好。
③收入影响不耐
其实一个人的收入也影响一个人的确定性偏好，年轻人并不一定不耐就比较弱，比方说一个年轻人是富二代，他的不耐就可能比较强，同样的道理，老年人并不一定不耐就比较强，比方说他有个败家儿，他的不耐可能就没那么强了，所以我们说收入也影响一个人的确定性偏好。
④当然影响不耐程度的原因还有很多
，比如环境，比如学历，比如想象力，比如地域等等等等，在这里我们想要表达的是，由于种种一些原因，现实生活中每个人的确定性偏好各不相同。
❤不耐产生交易
☞人们为什么会产生交易？
①由于种种原因导致每个人的确定性偏好各不相同，这是第一句话。
②于是每个人对同一种耐用品个人估值不同，于是每个人就会用实际行动证明自己对耐用品的评价，这是第二句话。
③由于每个人对耐用品的估值不同，于是每个人为了实现自己最大的幸福《交易者剩余》，就会进行对耐用品所有权的相互合作，这是第三句话，简而言之总结起来一句话，不耐产生交易。
举个简单的例子，农民养猪，他自己舍不得吃，他给别人吃，他为什么要给别人吃，因为别人的确定性偏好比农民强，于是对猪肉的个人估值比农民高且愿意用实际行动证明，于是农民就很乐意进行交易，简而言之一句话概括就是，不耐产生交易。
❤不耐决定利率高低
我们知道不耐产生交易，那么就有人接受现货，有人接受期货，在整个交易过程中，现货与期货的比价就是银行利息率的基础。
☞利率的涵义
所谓利率就是指人们推此消费所要索取的一种补偿。
利率是不耐强的人从不耐弱的人手中获得耐用品，进而对不耐弱的人做出的一种补偿。
利率是不耐弱的人放弃手中的耐用品，进而获得不耐强的人给予的补偿而做出的一种妥协。
☞不耐强弱与利率的关系
当人们确定性偏好普遍比较强的时候，利率就比较高。
因为如果人们普遍确定性比较强的话，那么意味着未来极其不确定，人们看不到更加久远的未来，这个时候你想要让别人接受期货难度就高，别人接受期货面临不确定性就高，所以你为了让别人接受极高的不确定性，进而推迟消费，就要给予很高的补偿，此时利率就高，未来价值在今天看来价值变化率就大，贴现率就高。当然最后一句话是后面我们要讲的内容。
反之，当人们确定性偏好普遍比较弱的时候，利率就比较低。
因为人们如果普遍确定性偏好比较弱的话，那么就意味着未来比较确定，这个时候人们就能够看见更加久远的未来，你再让别人接受期货的话，你就不用給于那么高的补偿。
举个简单的例子，在兵荒马乱的时候，人们确定性偏好普遍就比较强，谁都不愿意接受未来的东西，所以这个时候你要想劝别人接受期货的话，只有一个办法，那就是你就要对别人给予很高的补偿。反之如果人们生活在和平年代，未来充满了确定性，人们能够看到更加久远的未来，这个时候你要劝别人接受期货的话，就不用给于那么高的补偿。
小结
利率与确定性偏好的关系
不耐决定利率高低
社会不耐越高→利率越高
社会不耐越低→利率越低
❤过关思考题
在一个原始社会里面，在一个连货币都没有的社会里面，有两幢房子，一幢是茅草房，它不是那么耐用；一幢是石头房，它挺耐用的。这时候人们发现石头房的价格相对于茅草房的价格下降了，石头房变得相对便宜了。这时候我问你，利率是上升了还是下降了？为什么？
石头房便宜，说明人们偏好现货，不耐变强，利率变高。
