投资者成功与否，与他是否真正了解这项投资的程度成正比。巴菲特在经营合伙公司期间，常有客户给他打电话，提醒他关注一些股票。但巴菲特每次的回答都一样：“这些股票我不了解，也不懂，我不会去买我不了解的股票。”

巴菲特的回答是一种相当负责人的做法，不了解，也懂，所以给不出任何建议或者意见，这也告诫了我们普通的投资人，买股票的决策，要在自己的能力圈内，要投资自己熟悉的行业，对与不熟悉的待熟悉之后再做投资。

我们买股票，很多时候是买的企业的前景，如果对一个企业的前景和发展一无所知，只是盲目跟风买入，那很容易造就亏损。

第一点，不要超越能力边界。

投资者真正需要的是有正确评估所投资企业的能力，并不需要成为每个行业都懂的专家。投资者只需在你自己的能力圈范围内正确评估几只股票就够了。每个人的能力圈有大有小，但大小这并不重要，重要的是知道自己的能力圈边界在哪里。——巴菲特致股东函（1996）

市场上的股票千千万，每个人的精力以及生活认知都有限，不可能全部关注每一只股票，我们只需要在自己的能力圈子范围内，正确评估几只股票就可以了。

如果我们能准确把握单只股票的上升下行周期，并实现低买高卖，那就很容易获利。

巴菲特认为，投资者只需要在自己熟悉的能力圈范围内挑选有价值的股票就可以了，巴菲特认为投资不是赌博，他对科技股不了解，那他也不会贸然去投资，虽然很多人在高科技领域的股票赚了钱，但他不会嫉妒，也不会沮丧，他会持续在自己了解的范围投资，如此获得汇报的可能性才能更大。

巴菲特尚且如此，我们普通投资人更应该如此，不要轻易涉足自己不了解的圈子，拿好自己手中的筹码，把筹码有效利用。

第二点，业务是企业发展的根本。

从这里我们又学到了一个教训：只有优秀的马搭配技术高超的骑士才能取得好成绩。如果马不好，再厉害的骑士也没有办法。像伯克希尔纺织公司也是才能兼备的人在管理，但很不幸的是他们面临的是流沙般的困境。如果将这些人放在资质更好一些的公司，我相信他们应该会有更好的表现。——巴菲特致股东函（1989）

巴菲特认为判断一家企业是否优秀的首先要分析公司的业务，只有拥有好的业务，才有未来的发展前景，才有投资价值。

 一开始，巴菲特觉得公司里面最重要的是管理层，再后来经过一些实战案例分析后，巴菲特认为一家公司最重要的是业务。

时代的发展变化，催生了无数新兴产业，我们很容易地可以举一个列子，比如之前的方便面，我们从来没有想过外卖可以改变方便面的产业收入，所以公司的业务至关重要。

企业要发展，业务是根本。具有发展前景的业务是企业的饮水之源。投资者进行投资时，一定要首先观察企业的业务，然后再考虑其他因素。

第三点，业务内容首先要简单易懂。

作为一名投资者，我们要做的事情很简单，就是以合理的价格买进一些业务简单易懂又能够在5～10年内持续发展的公司股票。经过一段时间，我们就会发现能够符合这样标准的公司并不多。所以一旦你真的碰到这样的公司，那就尽自己所能买最多份额的股票。当然在这期间，你要尽可能避免自己受到外界诱惑而放弃这个准则。如果你不打算持有一家公司股票10年以上，那就最好连10分钟都不要拥有它。当你慢慢找到这种盈余总能积累的投资组合后，你就会发现其市值也会跟着稳定增加。——巴菲特致股东函（1996）

在几十年的投资生涯中，巴菲特发现经营赢利能力最好的企业，通常是那些现在的经营方式与5年前或者10年前几乎完全相同的企业，这似乎与当下的创新，变革的倡导有所不同，但是作为投资者来说，这确是至关重要的。

简单易懂的业务人人都能做，那么重要的是企业如何能够把这些平凡的事情处理得异乎寻常地出色。通俗地说，就是在平凡的事情中实现伟大的成就。

从另外一个角度来看，经营业务越简单的企业，越可能具有持续竞争优势。

第四点，业务复杂会加重你的风险。

巴菲特认为，企业经营的业务越简单易懂越好。太过复杂的业务容易造成不可预测的危险。

巴菲特认为，如果某项业务的不确定因素很多，那么该业务的投资成功率就会很低。

如果某项业务只有1个不确定性因素，而这个因素的成功概率高达80%，那么这项业务的投资成功率就是80%；如果这项业务有2个不确定性因素，而每个因素的成功概率都是80%，那么这项业务的投资成功率就是64%；以此类推，不确定性因素越多，这项业务的投资成功率越来越低。巴菲特觉得，如果某项业务的投资成功率很低，即使该业务有再高的投资回报率，他也不会进行投资。

这一点和上一点的观点基本一致，投资股票，要投资经营业务越简单的企业，如此才可能规避许多风险。

第五点，你要能理解它的新型业务。

世界环境在发展变化，投资也需要顺应发生变化，我们上面说的选择业务单一的公司进行投资，但并不是说要不关注企业的创新。

工业革命以后，世界的企业格局一直在发生日新月异的变化，业务单一的公司，在竞争中更应该顺应潮流，不断引入新的技术，适应环境变化，投资者应该根据新业务的内容，考查相关发展前景，再决定是否要继续投资。

第六点，重视业务的运作者。

巴菲特认为经营什么业务对企业的发展固然很重要，但是什么人在经营这个企业对企业的发展一样非常重要。不一样的经理人自然会把企业带向不一样的未来。

一个企业能够成为优秀的企业，只有好的业务是不够的，还需要再配上优秀的管理层。所以投资者在进行投资时，也要注意观察所投资企业的管理层是否优秀，这点非常重要。

第七点，对企业进行亲自考查。

巴菲特认为，投资者应该对其所投资企业的业务非常了解。但这种了解并不是听取别人的道听途说，而是自己亲自去进行考察。

当然，在时下的环境里，我们很少有这样子的机会对企业的物业进行实际的考查，但是我们需要尽可能的对公司的业务进行了解。只有在自己进行实际考查后，才能做到心中有数，才能在后续的投资过程里，做出准确的选择。

第八点，分析企业经营业务时要做到精益求精。

细节决定成败，巴菲特在考查企业的时候，很注重企业的细节，细节做得好的企业，一般经营状况都不会太差。

总之，参考巴菲特的成功经验，我们在选择股票的时候，一定要选择自己较为熟悉的圈子里的内容，然后对投资对象进行考查，根据自己实地考察得到的信息，对比分析，最后得出是否要投资以及投资多少的判断。

巴菲特的成功对于普通人来说，不可复制，但是我们可以从他成功的案例里面，来加以学习，参考。

尽可能在自己的能力范围内，保持自己的投资收益最大化。

我是遇见江枫，喜欢写文，自学关于财经方面的知识，关注我，一起进步。

读书笔记：《巴菲特给散户的9个忠告》