《聪明的投资者》共读，作者：本杰明·格雷厄姆

股神巴菲特说，我读到《聪明的投资者》这本书时是19岁，当时我认为它是有史以来投资论著中最杰出的一本。时至今日，我仍然认为如此。

巴菲特一生的投资理念主要来自于这本书以及它的作者本杰明·格雷厄姆。1949年出版的这本书，直到今天，在经济环境，科技水平，公司治理状况都发生了巨大变化之后，这本书里面讲到的投资的基本理念和方法，仍然具有重要的指导意义。

每一个想要投资获得理想收益的投资者，在任何市场情况下都需要牢记格雷厄姆关于投资的定义：“投资操作是建立在透彻分析的基础之上的，目的是需要保证本金的安全并获得适当的回报。”如果我们的投资行为不满足这个定义中的三个主要要素，它基本上就属于投机而不是投资。

在这本书里面，格雷厄姆把投资者分为两类，一类是防御型投资者，一类是进攻型投资者。其中防御型投资者是指关心资金安全，同时又不想多花时间和精力的人。事实上我们绝大部分想投资的人都属于这一类。对于这一类投资者，格雷厄姆的建议是：

1，定期定额投资一直全市场指数基金是个比较好的方法。

2，建议将资金分配在优质债券和蓝筹股上，其中债券所占比例不低于25%，且不高于75%，而股票的比例则与之相适应。

3，可以每月或者每季度投入同等金额的货币来购买股票，也即是定期定额投资优质股票。

通过以上的方法，投资人将获得非常专业的基金经理的平均业绩水平。

而进攻型投资者所采用的一些方法很容易就跨入到投机的范畴。因此格莱尔姆强调可以拿出不超过总资金10%的额度，单独设立一个账号来进行快进快出等短期的投机行为。不论收益如何，严格控制不超过10%的比例。

巴菲特说：“一个投资者必须既具备良好的企业分析判断能力，又具备一种能把自己的思想行为和那些在市场上盘旋而且极具传染的情绪隔绝开来的能力。”

如果我们自认为做不到这一点，不妨踏踏实实选择做一个防御型投资者，选择相对少的几只优质基金，包含债券型和股票型以进行合理的比例分配，然后定期定投，耐心地等待未来的长期收益。