2022-07-05 周二 早晨 天气晴 热 花１９８购看基金估值的理财工具
【复盘学习】参加５周的投资实战学习课，每周一、三、五晚上８：００，预计每节课时１。２个小时。７月4日周一jq 8:00，集合班会及第一次上课。现整理学习笔记。
７月４日至８月５日，五周课，第一周习“基金知识”，第二周习“股票知识”，第三周、第四周、第五周，均习“行业透视”论。【学习感悟】７月的理财，是承接６月市场复活的重要月份，各支个股相续公布年中的业绩报告，疫情的变好，政策的宽松，将带来很多变数，市场的基本面正在变化。能参加此课的学习，管概念、管方法、管应用，应该会给自己带来“勤习之”的效果吧，应该会给自己提升理财能力，扫一扫那些没有触摸到的盲点知识，目标就是提高自己的收益率。
７月４日主要内容。第１周基金知识，第１课 基金知识
一、什么是基金？基金就是让基金公司替你管钱，基金公司去买产品，这产品就是基金。
１.分类。货币基金、债券基金、股票基金、混合基金４种。
公募基金是政府发行的，私募基金是特定公司发行的，准入条件为“现金１００万、资产３００万”。
开放性基金、封闭性基金（半年、１年内不动，有时间限制）
２.底层思维：基金公司拿你的钱去存款或投资，你不理财，财不理你。不同的基金有不同的用途和区别，也有高中低风险、高中低收益，要合理配置。
二、如何配置基金？
１.概念与分类
（１）货币基金：规模大、流动性。如，余额宝、建信添益，年收益率２%，比银行１年期高出一点。
动议去购买货币基金，与规模高低无关，是把它作为一种投资工具，一种保值方法。如，有１００万，拿出５０万投资基金，在理财的市场上能保底。
（２）债券基金，分纯债基金、一级基金、二级基金、可转债基金。
一级基金主要投８０%纯债、２０%可转债；二级基金主要投８０%纯债、２０%可转债和股票基金。
债券收益率，一年可达１０%至５０%，即１０点至５０点。纯债基金的收益率为３－６%，可转债收益率浮动大，没有办法保低。可转债基金越往后越危险，高波动。
（３）股票基金，分指数型基金（如，Ａ５０、沪深３００、中证５００、恒生指数基金）、主动型基金。
指数怎么来的？根据一定规则选择一篮子股票建立的指数。
指数随着大盘涨而涨，随着跌而跌。大盘会不会跌到没有了？一定不会。
指数型基金分宽基、窄基。选择指数基金作为投资工具是一种聪明的方法，指数与股票相比，会跑赢股票收益，有“永生不死、长期上涨”之称。
主动型基金有富国天惠精选成长A，兴全合润分级，易方达中小盘，易方达蓝筹精选等。主动型基金一般也有相应的目标指数，但主动型基金通常要求超越目标指数的预期年化预期收益。主动型基金就是基金经理根据自己的能力去选择行业和股票，进行投资获取收益的基金。主动型基金经理有个榜单，多去看经理的情况，关注他们的三点内容:一看业绩，二看权重股，三看策略简介。如，易方达张坤等等。重点关注当下行业。
（４）混合型指数基金，分偏股型、偏债型、平衡型，其中平衡型风险高，属于偏好风险高的投资者。
２.底层思维：实战中，基金要几个点收益？市场中，一般有２－３个点的收益，承担的风险高，收益点数也高，但亏比赚得快。
３.基金工具的配置。
如，有１００万的资金如何配置“资产组合”？１００万的资金取３０－４０%作为货币基金，３０－４０%配置债券基金，２０%配置股票基金，此组合方案适合比较稳定的、资金比较大的投资者。【学习感悟】我很不会配置资产组合,就怕资产组合慢慢的收益,温水煮青蛙,很难受。
宽基主要看具体的估值，不看行业。窄基以前的学习说不要碰，现在的学习可以配置，主要看赛道、行业，如，可适当比例配置碳中和、军工、医药、家电。【学习感悟】我喜欢用窄基的情况，用以观察对应个股的趋势。
混合基金的配置
一个合理的家庭资产配置模型，至少应该具备三种功能，即：保障生活、抵御风险和资产增值。按照这三种功能，就可以相应地把家庭的资产分成三个部分，即生活保障金、风险抵御金和投资理财金。在标准普尔家庭资产配置模型中，是把家庭资产配置分成了4个部分，即日常开销账户（生活保障金）、杠杆账户（风险抵御金）、投资收益账户（投资理财金）和长期收益账户（投资理财金），相当于把投资理财金做了进一步细分。
标准普尔家庭资产象限图，被公认为最合理稳健的家庭资产分配方式。
资产配置，就是把现金买成各种各样的资产，比如股票、指数基金、债券基金、房子、等等。
天马家庭资产配置模型，分别是：短期资金、中期资金、长期资金、保险资金。
短期资金，主要是生活费。短期资金的使用期限是1 年，也就是1 年内就要花的钱。相信有了本次疫情的经历，大家都可以理解为什么要保留3-6 个月的生活费了。
3-6 个月的生活费，可以买成货币基金（余额宝）或者银行 T +0理财，每家银行都有自己的 T 0 理财产品。其他一年内要用的钱，可以考虑银行的结构性存款和大额存单。
中期资金，主要是各种专项资金。中期资金的使用期限是1-3 年。比如，我打算过两年买房，从现在开始就得开始存钱了。或者，2 年后我想买台车，也是从现在开始就得做准备。这种情况下，要做相对保守的资产配置，比如纯债基金、一级债基等。不能拿这种类型的钱去做长期投资。中期资金的年化收益率在4%-6%之间。
长期资金，是用来做复利增值的钱。这部分钱，是钱生钱的主力部队。长期资金，是指3-5 年以上不会用的钱，最好是5 年以上不会用的钱。只有长期投资才能获得年化 10%以上的收益。
保险资金，是用来应对突发状况的。得癌症、突然去世，这些都是相对小概率的事件。但是一旦撞上这种倒霉事，对家庭来说是毁灭性打击。未雨绸缪，用年收入 5% 以内的资金配置一些消费型保险，真要是遇到倒霉事可以用来救命。配置顺序依次是：医疗险、重疾险、意外险、定期寿险。
【投资之考】 两个组合 实例供参考：天马蛋卷定投、天马蛋卷稳健两个组合
增量资金的投资：天马蛋卷定投 组合。增量资金就是新赚的钱，比如每个月的月薪、年底的奖金。这部分钱的优点是：源源不断，并且有逐年递增的趋势。它的缺点是：不会一下子冒出来很多，且只能按月一笔一笔的获取。增量资金适合定投。每个月收到薪水之后，扣除掉生活所需，剩下的强制储蓄。天马定投组合，目前是每周几（市场工作日）定投。既然是定投，就涉及到 买啥 和 买多少的问题。
存量资金的投资：天马蛋卷稳健 组合。存量资金，就是攒下来的钱。比如我们自己多年来的储蓄，父母的养老金等等。这部分钱的特点是：金额一般很高，都在自家账上放着。想分批次投就分批次投，想一次性投就一次性投。它也面临一个问题：由于这是身家性命，这部分钱对安全性要求的很高，对波动的忍受程度要比增量资金低得多。存量资金适合的是一个 低波动的配置型组合。
天马蛋卷稳健组合几个特点：1. 年化 8% 以上收益；2. 波动要小，回撤控制在 15% 以内；3. 可以一次性买入，也可以分批次买入；4. 策略长久有效，不需要经常调仓、盯盘。（名词解释：回撤，就是涨着涨着又跌下来了。）
组合实盘 两个组合的实盘都在蛋卷基金 APP上可以查询和跟投。可以在蛋卷基金 APP 上搜索 "认真的天马"，会看到两个组合，点击蓝色按钮即可进行跟投。
天马蛋卷定投组合目标是 10% 以上的年化收益率，组合配置上相对激进一些，最大回撤可能会在15% 以上；天马蛋卷稳健组合目标是 8% 以上的年化收益率，组合配置上相对保守一些，最大回撤会尽量控制在15% 以内。天马定投组合适合定投买入，而天马稳健组合适合一次性买入或者定投买入。若是实在无法抉择到底买哪个，可以两个组合各买一半。
以上的天马家庭资产配置模型，供自己今后投资基金组合之考究。
三、几个注意点
１.投资用的钱放在长期投资上，可转债投资放在长期投资基金类；
２.宽基投资看价估值、市盈率，窄基不能按市盈率，要看它的行业前景。基金投资要适合行情，要符合实战，不把问题简单化，也不复杂化。（自己感觉乌龟量化，可作为观察基金用）
３.天马家庭资产配置模型图是３期的，其实包括保险资金是４期的。投资基金模型不能固定不变，没有那么多资金和流程时，可以变成两类投资基金。投资要学会变通，没钱也可以做短线，也可以做其他，种豆得豆，提前布局，赚钱的格局才会来临，亏损的格局也会做到心中有数。
【学习感悟】为什么在市场中的人浮盈浮亏抓不定，关键就是有许多不懂，存在许多的盲点，就要不断的学习，不断地认知。
