陈湛匀指出:取得壳公司的控制权主要有三种方式,第一是股份转让方式,与壳公司原股东协议转让股份,或者在二级市场收购股份取得控制权;第二是增发新股方式,向借壳方定向增发新股,使收购方取得控制权;第三是间接收购方式,主要是通过收购壳公司的母公司,取得实现对上市公司的间接控制权。
陈湛匀教授
以下是陈湛匀的部分观点实录:
买壳上市,主要是非上市的企业或者资产置入到已上市的公司中,彻底改变上市公司的主营业务、实际控制人以及名称,上市后在一定条件下再通过增发股份。通常买壳上市的目标公司,多是一些经营不善,经营亏损,不再具备在证券市场进一步筹集资金的能力,需要进行资产重组的上市公司。所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。
通常进行买壳上市/借壳上市首先需要取得壳公司的控制权,主要有三种方式,第一是股份转让方式,与壳公司原股东协议转让股份,或者在二级市场收购股份取得控制权;第二是增发新股方式,向借壳方定向增发新股,并达到一定比例,使收购方取得控制权;第三是间接收购方式,主要是通过收购壳公司的母公司,取得实现对上市公司的间接控制权。
取得壳公司的控制权后,就需要对壳公司进行资产重组实现上市,主要有两个步骤,第一是将借壳对象全部资产、负债及相应的业务、人员置换出去;再就是企业全部或部分资产、负债及相应的业务、人员置入壳对象中,将全部资产置入则为整体上市,将部分资产置入,则为非整体上市。
通过借壳上市/买壳上市,原企业可以省去很多的审批手续,因为在中国企业上市需要许多的条件和经过多方审批,许多企业是达不到上市的条件的;再有就是借壳上市/买壳上市可以缩短企业上市的时间,加快融资的时间,通常一家企业IPO需要1-3年的时间。而这些企业只要先收购一家股价低的上市公司,然后合并重组,再更改原来上市公司的名称,以自己公司的名义增发股票,实现上市,原企业就可以通过通过原来的上市公司从而实现自己发行股票的目的,可以在最短的时间内进行上市融资。但是通常一家买壳上市的企业,为了减少重组的成本,还需要花较大的成本去稀释股权。
著名经济学家、全球共德CEO陈湛匀教授简介:
著名经济学家,金融学教授,博士生导师,中国首批统计学博士点专业博士。现任中国上海市投资学会副会长、中国商业联合会专家委员、中国粮食经济学会常务理事、国家自然科学基金评审专家,中国首创拟人化资本运营专家,上海电视台“夜话地产湛匀妙语”栏目主持人,中国第一财经、东方卫视、凤凰卫视等媒体特邀嘉宾,长期应邀为北京大学、清华大学、香港大学授课,并被聘为国际论坛峰会和国外大学演讲,与英美法徳加拿大等国家名校进行学术交流,走访过100多个国家和地区,被誉为具有国际视野、最受欢迎的实战型权威金融专家。陈湛匀教授已获近20项国家、省部级优秀科研奖。陈湛匀教授长期专注于地产金融、高新技术、中小企业成长,对这些领域保持高度前瞻性,具有丰富的实际经营经验。他擅长实用解决具体方案,将广泛的商业知识和特定行业的深入了解相结合,致力于运用金融专业技术帮助企业提升可持续竞争优势、赢利能力,放大企业价值并创造价值,成功辅导不少企业上市。