预计7月底政治局会议将强调存量加速为主，增量储备为辅。核心是加快落实已出台政策，而非立刻推出新一轮大规模刺激。从财政发力来看，上半年广义财政支出同比下降2.9%，下半年有超7...
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AI算力硬件交出不错答卷，应用层能否跟上，或决定行情最终高度
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三季度资本市场大概率是高波动，谨防高波动伤人
10年期美债收益率突破4.71%、30年期站稳5.188%上方，三重压力叠加致使美债收益率飙升，第一，中东局势骤变推升油价。 胡塞武装宣称袭击红海沙特油轮，叠加美国威胁升级对...
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美联储不敢刺破泡沫也不敢轻易宽松，全球资本科技博弈进入深水区
A股在7月经历了剧烈调整，总市值曾单日蒸发约4.52万亿元，两周内累计蒸发约10万亿元。暴跌后外资与险企集中发声看多，很难用单纯的雪中送炭来解释，更像是在恐慌中看到了机会。 ...
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与以往传统美元潮汐不同，此次美国玩的是错位收割，我方能否突围
现代金融战的底层逻辑——美元体系的核心不是汇率，而是稀缺性制造。关于石油涨 vs 俄罗斯禁运的深层矛盾，石油必须涨且俄罗斯不能出口，这完全符合美国页岩油资本的利益。但现实存在...
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降息未必是牛市丧钟，或是分水岭，驱动力从估值扩张切至业绩验证
降息未必是牛市的丧钟，更可能是一个关键的分水岭，市场驱动力将从估值扩张切换至业绩验证。这轮以英伟达为首，覆盖光模块、存储芯片等领域的算力硬件牛市，核心驱动力并非低利率，而是A...
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A股短期跟跌长期有底，科技核心锚点，波动不改发展科技长期决心
当前美联储内部的分歧很大，这本身就构成了巨大的不确定性，按兵不动派占主流：不少机构预计美联储将在2026年维持利率不变。纽约联储主席威廉姆斯也认为通胀可能已见顶，当前利率水平...
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六月出口额破四千亿美元属里程碑式突破，扭转疲软，确立上升通道
从2025年7月至2026年6月各月出口额来看，12个月累计出口额：约 40,793 亿美元，今年6月出口额首次突破4000亿美元大关。6月出口额为4,124亿美元，不仅创下...
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K型分化是AI时代核心矛盾 ，政策需平衡AI发展和托底民生
当前物价回升主要靠外部输入，而非内需拉动。6月CPI同比仅涨1.0%，低于预期；PPI同比涨4.1%，但环比已转负，主因是翘尾因素而非需求回暖。PPI回升从结构看极不均衡——...
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下半年全球市场处明暗双线十字路口，明线美伊冲突，暗线美元紧缩
若7月美联储议息会议决定维持联邦基金利率目标区间在3.50%至3.75%不变，则是连续第五次按兵不动。暂停不等于稳定，若这一次再选择不动，则暴露了美联储内部前所未有的分裂。 ...
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在高压大功率下，SiC是绝对王者，半导体材料革命孕育下波红利
未来电力电子行业会迎来一次深刻变革：传统硅（Si）在高压、高频场景下正被氮化镓（GaN）和碳化硅（SiC）快速替代。AI供电链条的材料分工，价值迁移路径是低压看硅，中压看氮化...
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邻国用居民体感痛苦换杠杆率下降，居民购买力下降为政府债务买单
邻国日本恩格尔系数从2022年的26%持续攀升至2025年的28.6%，创1981年以来44年新高。低收入群体（最低20%收入阶层）的恩格尔系数已达33.1%。 政府杠杆率从...
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风暴中守护财富，核心是正视分化、拥抱变化、科学分层、多元配置
在当前贸易保护主义、地缘冲突与通缩压力三重夹击下，普通人守护财富的关键在于：认清分化现实，用分层配置的策略对抗不确定性。 从宏观层面来看，全球步入K型分化与滞胀风险。全球正经...