行业生命周期理论：识别行业生命周期所处阶段的主要指标有：市场增长率、需求增长率、产品品种、竞争者数量、进入壁垒及退出壁垒、技术变革、用户购买行为等
1、幼稚期：这一时期的市场增长率较高，需求增长较快，技术变动较大，行业中的用户主要致力于开辟新用户、占领市场，但此时技术上有很大的不确定性，在产品、市场、服务等策略上有很大的余地，对行业特点、行业竞争状况、用户特点等方面的信息掌握不多，企业进入壁垒较低。
2、成长期：这一时期的市场增长率很高，需求高速增长，技术渐趋定型，行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗，企业进入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。
3、成熟期：这一时期的市场增长率不高，需求增长率不高，技术上已经成熟，行业特点、行业竞争状况及用户特点非常清楚和稳定，买方市场形成，行业盈利能力下降，新产品和产品的新用途开发更为困难，行业进入壁垒很高。
4、衰退期：这一时期的市场增长率下降，需求下降，产品品种及竞争者数目减少。
2021-2022年，新茶饮行业逐步进入成熟期，与之前快速增长、疯狂拓展品牌门店相比，新茶饮品牌们陆续开始了投资动作
1. 投资脉络
喜茶：2021年7月把第一笔投资给了精品咖啡品牌Seesaw，随后的4个月内，喜茶又加紧步伐做了5笔投资：少数派咖啡、燕麦奶品牌野生植物YePlant、茶饮品牌和気桃桃、预调酒饮品牌WAT鸡尾酒、果汁品牌野萃山
茶颜悦色：2021年7月把第一笔投资给了同是长沙本土的水果茶品牌
蜜雪冰城：2021年9月成立了雪王投资有限公司，10月就投资了广东本土茶饮品牌汇茶，成为该品牌的第二大股东
奈雪的茶：2022年7月子公司美好自有力量投资有限公司完成了对上海九文钱餐饮管理有限公司的股权投资，持股比例19.9%。该投资公司是奈雪于去年年底成立的，时隔半年，奈雪将第一笔钱进了茶饮品牌茶乙己的手里
2. 投资方向
“喜茶系”：发力各类趋势饮料细分品类（咖啡、燕麦奶、茶饮、果汁、预调酒），包括咖啡品牌Seesaw、少数派咖啡、燕麦奶品牌野生植物YePlant、茶饮品牌和気桃桃、预调酒饮品牌WAT鸡尾酒、果汁品牌野萃山
“蜜雪系”：发力同一消费人群（下沉市场、性价比人群）的多元场景，目前仅有三位成员，包括汇茶（单价同样10-15元）、鸡装箱、幸运咖（蜜雪孵化的下沉市场咖啡品牌）
新茶饮投资核心考虑点：趋势饮料品类（如：咖啡）、地域性抱团、人群性抱团
3. 投资背景
新茶饮逐步进入成熟期：
- 《2021新茶饮研究报告》提出，未来2到3年，新茶饮增速阶段性放缓，调整为10%至15%
- 从企业端看，面对竞争加剧、房租较高、人才储备有限、食品安全管理有待进一步加强、外卖占比高利润低等因素的叠加，快速增长将有很大的管理性风险；从外部竞争看，下沉市场的盘整、西部北部市场的开发，都需要市场验证
- 从数据来看，2022年茶饮类营业中门店数约为42,5万家，2021年到2022年5月新开店数约23.3万家，关店约24.8万家，减少了约1.5万家（番茄资本）
4. 投资思路
品牌矩阵做消费者区隔、持续拓展自身业务版图
1. 消费者有效区隔：建立品牌矩阵可较好的对业务进行消费者区隔，不同品牌下的产品功能和品牌定位都会满足更细分的市场需求，只是单一品牌很难做到的，但是同样值得思考的是后续新老品牌之间如何进行联动，投资新品牌的时候，老品牌已有的价值中有哪些可以帮助新品牌快速成长
2. 轻量拓展业务：投资比自己重新孵化品牌的性价比更高，投资可获得确定性的业务板块，而新的业务板块通常会有更好的增长表现，但是同样值得思考的是投资新品牌对于老品牌的价值反馈是什么
5. 未来看法
新茶饮本身的状况已经开始符合行业成长周期中的成熟阶段的定义：市场增长率不高，需求增长率不高，技术上已经成熟，行业特点、行业竞争状况及用户特点非常清楚和稳定，买方市场形成，行业盈利能力下降，新产品和产品的新用途开发更为困难，行业进入壁垒很高
因此行业集中度会随着竞争加剧开始提高，头部品牌的压力随着新一轮整合结束开始进入良性循环中，行业将更加注重盈利和精细化运营，但是由于茶饮本身具备区域化的特征，不同区域的头部品牌将保持互相难以直接干涉核心区域的情况，随着行业成熟度进一步提升，甚至未来出现进一步“合作”的契机
参考： 深燃团队 “新茶饮，开始“打群架”
