债务资本成本

留存收益资本成本无需考虑所得税因素。

债务利息均在税前支付，具有抵税功能。留存收益属于企业内部积累的资金，相当于股东对企业的再投资，其资金来源本质上与普通股类似，不产生抵税效应。

经营杠杆系数=息税前利润变动率÷销售量变动率

财务杠杆系数=普通股收益变动率÷息税前利润变动率

根据优序融资理论，企业的筹资模式顺序：内部筹资、借款、债券、可转换债券、新股。先内后外，先债后股

留存收益不用支付筹资费用

留存收益资本成本率=预期年股利额÷普通股市价+普通股年增长率

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