杭齿前进属于通用设备行业，主营业务为齿轮箱、变速箱、船用推进装置产品及部件、公路车桥及非公路车桥、离合器、联轴节、传动机器产品及其零部件、电机、粉末冶金件、精密齿轮、船舶设备的制造加工、相关技术开发、技术服务，柴油机的销售，润滑油的销售，仓储服务(不含危险品及易制毒品),经营进出口业务。(依法须经批准项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。
一、资产解读
截至2023年末，杭齿前进资产总额较上年末增长7.68%。其中，流动资产增长8.2%，非流动资产增长7.33%。
2023年末，杭齿前进资产主要分布在固定资产、存货中，在资产总额中合计占比为38.2%。
总体来看，杭齿前进资产主要以非流动资产为主。公司资产结构基本合理。
二、负债和权益解读
2023年末，杭齿前进负债总额相比上年末增长6.03%。其中，流动负债增长5.52%、非流动负债增长7.1%、有息债务增长0.99%。
2023年末，杭齿前进所有者权益相比上年增长了2.08亿元，所有者权益的增长主要是由于未分配利润增长所致。
从债务规模和收入的对比看，公司总收入下降，债务规模上升，导致公司独立性降低，受外部筹集资金的制约增强；结构稳定性降低，偿还债务压力增强。
三、实现利润分析
2023年杭齿前进净利润相比上年下降0.23%，总利润相比上年增长0.68%，实现营业利润相比上年增长2.21%；同年，公司营业收入相比上年下降14.25%，营业成本相比上年下降16.17%。
总体看公司经营利润实现稳定增长；公司营业收入和营业成本同时下滑，经营情况下滑。
四、偿债能力解读
2023年末，公司流动比率为1.19，表现尚可；但速动比率为0.65，处于偏低水平，流动资产的实际变现能力一般，短期债务偿还压力较大。
2023年末，公司资产负债率低（49.26%），且资产结构合理，对债务偿还和利息支付的保障程度高，财务风险低。相较上年，公司短期偿债能力略有下降，整体负债水平略有改善；公司负债水平低且负债率基本保持稳定，偿债能力很强，同时需关注资金的使用效率。
五、盈利能力解读
2023年，公司营业利润率为10.42%，表现尚可，经营业务获利能力一般，经营获利效率不高。相比上年，营业毛利率与营业利润率分别上升了6.28%和19.2%。公司盈利能力有显著提升，但初始获利能力并未同步增强，可能是经营管理效率的提高。
2023年公司净资产收益率为9.36%，表现一般，自有资金使用效率有待提高；净资产收益率较上年下降0.23%，主要与所得税规模的增长有关。
2023年，公司成本费用利润率为12.07%，较上年小幅增长，经营管理的经济效率略有提升。
六、营运能力解读
2023年，公司应收账款周转次数为5.7，处于行业平均水平；公司存货周转次数为2.23，处于行业平均水平；公司总资产周转次数为0.41，处于行业较差水平。
相比上年，公司存货周转速度放慢，且销售收入下降，考虑存在一定的存货积压；公司应收账款周转速度放缓，且产销规模下降，运营效率下降，对公司未来的发展不利；公司总资产周转速度下降，资产运营效率下降。
总体看，公司运营能力较上年小幅下降，整体处于行业一般水平。
七、总结
截至2023年末，杭齿前进资产总额增长，主要分布在固定资产和存货中，负债总额也有所增长，但公司经营利润实现稳定增长，偿债能力较强，盈利能力有显著提升，运营能力处于行业一般水平。
展望未来，公司需要关注存货积压问题，提高应收账款和总资产的周转速度，以提升运营效率，同时需注意资金使用效率，提高自有资金的使用效率，并关注财务风险的控制。
免责申明：
入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本文的内容、信息及数据或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，作者不对任何人因使用本文的任何内容所引致的任何损失负任何责任。
