03 月度回顾 · 全场最佳
2021年1月份，最佳表现 Top 3 分别是：
恒生指数(+2.02%→+4.75%)
沪深300(+21.31%→+24.39% )
纳斯达克100(+24.90%→+27.34% )
2021年伊始，好一个波澜壮阔的景象。
元旦假期刚结束，A股开始了一轮“暴跌式牛市”：指数一路上攻，但是多数股票却是下跌。
不管怎么说，新年的一波暴涨引得众多新的散户加入，新发基金不断，规模再次刷新历史记录。
沉寂许久的恒生指数也在一月份突然发力，冲击3万点大关：
去年调整半天候组合时，不止一位同学建议屠夫放弃恒生指数。
屠夫也有自己的考虑，衡量再三，还是保留了下来，甚至将比例从5%扩大到10%。
这个调整发生在12月23日，碰巧赶在了上涨之前。
恒生指数，第一次坐上了半天候月度收益冠军的宝座。
*注：保留恒生指数，甚至扩大其比例的逻辑，详见《我为什么保留恒生指数》
美股持续十几年的超长牛市，让许多人跌破了眼镜，包括屠夫。
说实话，半天候的纳斯达克100是我唯一的美股仓位了，其他策略早早就清空了相关指数。
而美股市场，依然在涨。
最近沸沸扬扬的GME（游戏驿站）做空事件，同样让许多人跌破眼镜。
人们常说，美股是上百年历史的成熟市场，基本都被机构支配了。
由此衍生的逻辑有很多，比如散户无法取得超额收益，甚至机构都很难取得超额收益（因为对手盘都是和自己差不多的老狐狸），等等。
但是GME事件让我们见识到美国散户们的力量，也让我们意识到，美股其实也没有那么机构化、理性化。
投资者们，不断升级认知吧，别让思维定势限制了自己。
04 月度回顾 · 全场最渣
2021年1月份，最差表现 Top 3 分别是：
黄金ETF(+12.50%→+10.73%)
中证500 ( +15.35%→+15.13% )
7-10年国开债 ( +1.71%→+1.55% )
前面刚提到，A股这一轮结构性行情堪称“暴跌式牛市”。
沪深300和中证500虽然同在A股，但是同时配置两者的对冲效果马上就体现出来了 —— 在半天候里同样的比例，前者是收益亚军，后者是倒数第二。
“卿为座上宾，我为阶下囚”，分化不可谓不小。
最近两年保持高位的黄金，在疫情反复拉锯之间开始回落。
债券市场最近也不安生，如果接下来利率上行，要做好债券价格下跌的心理准备。
事实上，已经有些征兆了。
对了，虽然没有上榜，屠夫认为值得提一下海外市场REITs。
这个在组合中占比10%的另类投资品种，经历去年疫情大跌后，现在悄无声息地涨回来了不少。
如果严格执行再平衡的话，去年大跌时你应该和我一样进行了加仓。
是的，疫情之下的商业地产肯定不好过。
但是疫情总会过去，那时的REITs，不会是一样的价格。
