早上醒来，还躺在床上的时候，问了自己一个问题：按梯度策略第一次买入所选股票以后，后面会发生些什么？
问这个问题的目的，是想进一步思考梯度买入和卖出策略背后的逻辑。
首先，按照我现在选股的期望（不一定是事实），选出的股票应当是在较长时期内能维持当前盈利能力，最好还能不断提升盈利能力。这一点背后的逻辑在之前的文章中已经说过，应该很硬：长期来看，股价很可能取决于未来盈利水平。
也就是说，按照我的预期（不一定是事实），所选股票大概率长期内上涨，这个长期也许是指3-5年以上。
即使长期上涨，短期内可能上涨或下跌，这个短期也许是指数天、数月甚至几个季度。
因此，第一笔买入后，存在以下几种情形：
（1）第一笔买入后，短期即上涨，且此后从未低于第一笔买入价。这将导致最终仓位不及预期。
（2）第一笔买入后，短期内下跌，下跌幅度在预计价格梯度之内。这将导致最终仓位接近预期。
（3）第一笔买入后，短期内下跌，且下跌幅度超出预计幅度。这将导致仓位达到预期，但浮亏时间变长。
由于前提条件是股价长期上涨，因此，无论出现上面那种情况，只要坚持到最后，都不会亏损。
因此，上述操作的关键，还是在于我所选的股票，是否真的能在长期内上涨。
这很难完全确认，最多只能赋予某个概率，比如70%，80%。
长期内上涨概率到达80%以上的公司，应该不多。
周期性强的行业和公司，如果已经进入上涨周期，一个很大的难点是判断周期的持续时间和结束时间。
在第一笔买入后，后面下跌达到买入标准时，正确与否将取决于长期趋势。
如果长期趋势是下跌，则所有的买入都是错的。
所以问题是，你怎么知道现在幅度较大的下跌，是否意味着周期已经结束？
因此，对于此类公司，安全的做法应该是在进入上涨周期之前介入。
此时，进入周期后的价格涨幅，能提供足够的判断误差空间。
对于已经进入上涨周期的股票，我目前的看法是，只能小仓位玩玩。
煤炭和石油价格，都有显著的周期性。当前涨得很好。
不过我关注得晚了，现在只能轻仓玩玩，因为无法判断这种周期什么时候结束。
可能持续时间很长，也可能很短，但肯定会结束。
一旦结束，进入下一个衰退周期，可能又是十年以上。
准备持有一点，权当亲身体会一下强周期股的特性。
结论：1，周期股需要逆周期布局，在调整充分的低位埋伏；2，已经进入上涨周期后，难点在于判断周期持续时间；3，我应该优先考虑长期确定性强的弱周期公司。
