第14章 通用汽车公司
多年来，我们的回报中有相当大的比例来自少数几个机会。3月26日至4月30日期间就是这样一个机会。
重要的是，从正常标准来看，有时个股、股票组合或整个市场正以被严重低估的价格出售，我们要利用这样的情况。
投资者不能等被低估的原因消失时才有所动作，而是必须在他认为该原因很有可能在不久的将来消失时就提前采取行动。
据说成功的投资就是比别人更准确地预测未来。
我很少预测经济。有太多的已知和未知变量以及复杂的相互依赖关系需要考虑。
在2020年，我读到或听到了至少100个关于经济和股市复苏的预测，但没有一个预测到2021年夏天，根据历史指标，股市会被高估，投机活动会泛滥，通货膨胀率会上升到7%以上，或者失业率会下降到4%以下。
到2021年春天，我们持有的许多股票已经大幅升值，它们似乎已经不再是有吸引力的投资。这些股份被出售了
我们的现金水平增加到投资组合价值的60%。由于大多数其他投资者在2021年仍保持相对充分的投资，我们60%的现金头寸显得非常突出。
